Докапитализация "М.видео" – только отсрочка проблем, а не их решение
Еще недавно ходили слухи, что «М.Видео-Эльдорадо» MVID могут продать Промсвязьбанку – казалось, сеть просто не выкарабкается из долгов. А теперь – внезапная докапитализация от новых акционеров, и ПСБ в этом даже не участвует.
Реакция рынка? В пятницу акции взлетели на 18% в день, а сегодня уже бодро падают. Что вообще происходит? Давайте разберемся, стоит ли бежать за этим поездом или лучше держаться в стороне.
Новый гендиректор Феликс Либ представил новую трехлетнюю стратегию, которая включает в себя:
- закрытие убыточных точек и открытие компактных магазинов
- рост онлайн-продаж до 70% через маркетплейсы
- выход на рынки СНГ и создание производства брендированной техники
- развитие финтех-направления — М.Видео уже выдает микрозаймы и планирует расширять линейку финансовых продуктов
Но есть нюансы! Кто именно внёс деньги и на каких условиях – компания пока не раскрывает. Возможно, речь идёт о банках-кредиторах, которым важно спасти бизнес, чтобы вернуть свои деньги.
Кроме того, долговая нагрузка колоссальна. Даже после вливания чистый долг – 120 млрд руб., а 90 млрд нужно выплатить к апрелю 2026 года.
На наш взгляд, рост сейчас — это чистая спекуляция. Докапитализация – это только отсрочка проблем, а не их решение. Компания получила финансовый кислород, но непонятно, как им распорядится. Так что на дистанции всё упирается в то, сможет ли новый менеджмент реально наладить бизнес.