До заседания ФРС у доллара сохраняется потенциал роста к новым пикам

Индекс DXY завершил торги на этой неделе около отметки 110 пунктов. Доллар к корзине валют развитых стран продолжает свой взлет, приблизившись к максимумам с середины июня 2002 года. Попытки евро окрепнуть к доллару после повышения ключевой ставки ЕЦБ на 75 б.п. были полностью нивелированы на текущей неделе разочаровывающей статистикой по инфляции США. Так, годовая инфляция вышла на 0,2 п.п. выше ожиданий.

Инвесторы продолжают ожидать жесткой ДКП от ФРС. Впрочем, вышедшая в пятницу статистика по инфляции в ЕС достигла рекордных 9,1%, что отчасти будет сдерживать резкое ослабление евро.

По нашим оценкам, до заседания ФРС на следующей неделе у "американца" сохраняется потенциал роста к новым пикам. Явных драйверов к смене динамики не наблюдается, в т.ч. ожидаемая статистика больше ориентированна на американский рынок, которая вряд ли будет носить позитивный характер.

Валюты развивающихся стран подешевели, в то время как валюты БРИКСТ смотрелись вполне уверенно. Индекс валют ЕМ по итогам текущей недели ослаб на 0,7 п.п. Ключевыми драйверами индекса стали резко ослабший корейский вон. Давление на корейскую валюту оказал рекордный торговый дефицит, а также заметный отток капитала с локального рынка акций.

Впрочем, аналогичную динамику демонстрировали все ключевые рынки Азии. В лидерах роста отметим бразильский реал, который скорее демонстрировал боковое движение. Поддержку валюте оказывает заметный профицит бюджета страны.

Ожидаем, что на следующей неделе валюты развивающихся экономик продолжат преимущественно дешеветь. Возможен рост волатильности в середине недели после заседания ФРС США.