До сентября не стоит ждать заметного роста рынка

С 15 августа стартует автоматическая конвертация депозитарных расписок, которые учитываются в российских депозитариях.

На счета их владельцев будут зачислены акции российских эмитентов, на которые были выпущены депозитарные расписки. Инвесторам не придется подавать никаких заявлений, и вся процедура будет проходить без участия иностранных учетных институтов. Автоматическую конвертацию депозитарии проведут в сжатые сроки, чтобы владельцы депозитарных расписок смогли уже в ближайшее время получить российские акции, не ограниченные в обороте и в реализации прав по ним.

По сути, таким решением ЦБ РФ на рынок выйдет заблокированная масса ценных бумаг российских эмитентов, которую покупали российские инвесторы на зарубежных рынках. Мы не исключаем, что вместе с этой массой на рынок могут проникнуть и другие расконвертированные расписки. Например, OFAC разъяснила, что американские инвесторы могут получить российские акции благодаря процедуре расконвертации. Также американские инвесторы могут держать российские акции и облигации в фондах, если такие российские активы занимают не преобладающую долю в американском фонде. Пока сложно оценить какое количество бумаг будет выпущено на рынок, однако очевидно, что многие участники будут их продавать, как только они поступят, что может вызвать сползание рынка. Поэтому до сентября мы не ждем заметного роста рынка из-за этого технического фактора.