До конца года цены на нефть Brent могут подняться в район $95-98

На этой неделе котировки нефти Brent достигали отметки $91/барр

Новая волна роста цен на «черное золото» во вторник была вызвана беспокойством инвесторов ростом дефицита нефти после того, как Саудовская Аравия и Россия решили продлили добровольное сокращение поставок до конца года. В максимуме котировки североморской смеси Brent достигли отметки $91,1/барр.

К 11:30 МСК ноябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $89,6/барр, снижаясь на 0,5%. Октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $86,3/барр, теряя 0,5%.

За последнее время цены на нефть выросли до многомесячных максимумов на ожиданиях того, что Саудовская Аравия продлит добровольное сокращение добычи нефти (на 1 млн барр/сутки) до октября. Россия ранее объявила, что в сентябре сократит свой экспорт на 300 тыс барр/сутки после сокращения на 500 тыс барр/сутки в августе. То есть на сентябрь в плане объемов добычи ничего не должно было поменяется.  

Вчера днем стало известно, что Саудовская Аравия продлила одностороннее сокращение добычи нефти еще на три месяца, то есть до конца года. Россия присоединилась по срокам сокращения заявленным саудитами, и продлила свои экспортные ограничения до конца года. Добровольные сокращения Саудовской Аравии и России дополняют апрельское сокращение, согласованное несколькими производителями ОПЕК+, которое продлевается до конца 2024 года. Обе страны договорились ежемесячно пересматривать решения о сокращении, чтобы рассмотреть возможность углубления сокращений или увеличения добычи в зависимости от рыночных условий.

На появление этой новости цены на нефть Brent во вторник днем отреагировали ростом на 1,6%, хотя вчера утром они снижались на 1%. Причиной такой динамики цен стало то, этот шаг саудовцев превысил ожидания рынка. 20 из 25 трейдеров и аналитиков, опрошенных Bloomberg на прошлой неделе, предсказывали, что дополнительное сокращение будет пролонгировано еще на один месяц, а не до конца года.

Таким шагом ведущие нефтяные державы создают предпосылки к дальнейшей нехватке нефти в мире. Дефицит сырья страны-потребители сейчас покрывают за счет использования нефти из запасов. Это хорошо видно по динамике коммерческих запасов сырья в США, которые с июля упали уже на 39 млн. барр. Растущий дефицит нефти повышает уязвимость потребителей перед возможными сбоями в поставках нефти, а значит повышаются риски ценовой волатильности. С точки зрения баланса спроса и предложения, принятое решение поднимает ставки на повышение стоимости «черного золота».

Поскольку на этой неделе котировки Brent преодолели сильный рубеж сопротивления на $86-88/барр можно ожидать, что до конца этого года цены могут подняться в район $95-98/барр.

Крупнейшие страны-потребители критикуют такую политику альянса ОПЕК+, поскольку саудиты и их партнеры, взвинчивая цены на нефть в итоге приведут к новому всплеску инфляции. Влияние этих сокращений на инфляцию и экономическую политику на Западе трудно предсказать, но более высокие цены на нефть очевидно повысят вероятность ужесточения денежно-кредитной политики, особенно в США.

Чтобы сбить волну роста цен на топливо США может запустить новую распродажу сырья из своего стратегического нефтяного резерва. Этого можно ждать, что котировки Brent приблизятся к трехзначным цифрам. Возможно также будут предприняты очередные шаги по дальнейшему смягчению американских санкционных ограничений на поставки нефти из Ирана и Венесуэлы.

Однако по мнению нефтетрейдера Gunvor Group Ltd, резкий рост цен на нефть, начавшийся в конце июня, может быть сведен на нет в ближайшие шесть месяцев, поскольку ослабление спроса нивелирует сокращение предложения в качестве основного драйвера на рынке нефти. Существует риск «значительной коррекции» в четвертом квартале или первых трех месяцах следующего года, а цена нефти Brent может протестировать от $71-72/барр в ближайшие шесть месяцев, считает Фредерик Лассер, руководитель глобального отдела исследований и анализа нефтетрейдера.

В свою очередь аналитики из Reuters обратили внимание на то, что портфельные инвесторы стали меньше сомневаться в перспективах цен на американскую нефть по мере снижения запасов, однако в остальных отраслях нефтяного комплекса продолжаются незначительные продажи в конце сезонного спада в предпраздничные дни. За семь дней до 29 августа хедж-фонды и другие управляющие приобрели фьючерсные и опционные контракты на WTI на NYMEX и ICE на сумму, эквивалентную 19 млн барр. В результате чистая длинная позиция WTI выросла до 153 млн барр. по сравнению с минимумом в 46 млн барр 27 июня. В целом хедж-фонды по-прежнему более оптимистично настроены в отношении топлива, но осторожно подходят к ценам на сырье.

Нефть Brent

Как видим на среднесрочном графике, котировки нефти марки Brent на этой неделе преодолели рубеж сопротивления на $86-88/барр и достигли отметки $91/барр – это самый высокий уровень с середины ноября прошлого года. Чтобы подтвердить переход цен на более высокий торговый уровень было бы правильным увидеть возврат котировок к пробитому сопротивлению. Если уровень $87/барр станет поддержкой, «быкам» можно развивать новую волну роста цен в район $98/барр.

Золото

Во вторник мы видели новое укрепление индекса доллара (DXY 104,75), которое негативно сказалось на динамике цен на золото. Не сумев преодолеть сопротивление на $1950/унц стоимость драгметалла устремилась вниз. В краткосрочной перспективе ближайшей целью снижения цен может стать район $1915/унц.