До конца года ставка ЦБ РФ может превысить 10%
Банк России решил повысить ставку до 8,50% и опубликовал пресс-релиз, основные тезисы которого приводим ниже.
Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий остаются на повышенном уровне.
Экономическая активность растет быстрее, чем Банк России прогнозировал в апреле. Прогноз роста ВВП на 2023 г. повышен до 1,5–2,5%.
В уточненном прогнозе по инфляции (5,0–6,5%) верхняя граница осталась прежней.
Допускается возможность повышения ключевой ставки на следующих заседаниях.
Траектория средней ключевой ставки на 2023 г. сдвинута вверх, допускается рост ставки выше 10% в 2П23.
Регулятор видит риски перегрева экономики после завершения стадии восстановления. Наблюдается устойчивый рост цен на многие категории товаров, который сложно контролировать. Более жесткая позиция Банка России позволит вернуть инфляцию к 4% в 2024 г. Если исходить из опубликованных данных, средняя ставка в 2П23 может находится в диапазоне 8,5–9,3%, то есть допускается, что до конца года она превысит 10%. В условиях перегрева рынка труда и быстрого экономического роста Центробанк принял решение действовать энергично. Инвесторам стоит учитывать, что вследствие дальнейшего роста ставки повысятся доходности ОФЗ на коротком участке кривой.