До 26,83% годовых без оферты и амортизации от импортера вина. Все о двойном размещении «Симпл Групп»
В данном обзоре рассмотрим двойное размещение от ООО «Симпл Групп» - одного из ведущих импортеров вина в РФ.
Эмитент разместит на первичном рынке (IBO) сразу два выпуска: облигацию с фиксированным купоном и флоутер, который будет доступен только квалифицированным инвесторам. Тем самым компания удовлетворит сразу две категории инвесторов в облигации, c полярно противоположным мнением относительно динамики изменения процентных ставок в ближайшем будущем.
Не пропустите интересные выпуски. Приглашаем вас воспользоваться уникальной возможностью поучаствовать в первичных размещениях облигаций (IBO). Это отличный способ инвестировать в бумаги перспективных компаний до размещения, получая потенциально более высокий доход.
КОМПАНИЯ СИМПЛ-001Р-03
Об эмитенте
Группа компаний Simple – российский импортер вина, крепких спиртных напитков, дистрибьютор и ритейлер под розничным брендом SimpleWine.
Согласно отчету компании по итогам 2024г (РСБУ)
Выручка: 37,1 млрд руб. (+30,4% г/г);
Чистая прибыль: 361,8 млн руб. (-58,3% г/г);
Долгосрочные обязательства: 3,3 млрд руб. (+54,3% г/г);
Краткосрочные обязательства: 15,6 млрд руб. (+11,7% г/г);
Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 3,9.
Параметры выпуска
Планируемый объем: 1 млрд руб.;
Номинал: 1000 руб.;
Купон: 24% (YTM 26,83%);
Выплаты купона: 12 раз в год;
Срок до погашения: 1,3 года;
Рейтинг: A- от АКРА;
Дата сбора книги заявок: 20 мая;
Дата размещения: 23 мая;
Амортизация: нет;
Оферта: нет;
Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.
Для клиентов «Финама» есть возможность поучаствовать в первичном размещении выпуска.
КОМПАНИЯ СИМПЛ-001Р-04
Параметры выпуска
Планируемый объем: 2 млрд руб.;
Номинал: 1000 руб.;
Купон: КС + 400 б.п.;
Выплаты купона: 12 раз в год;
Срок до погашения: 2 года;
Рейтинг: А- от АКРА;
Дата сбора книги заявок: 28 мая;
Дата размещения: 2 июня;
Амортизация: нет;
Оферта: нет;
Доступ для неквалифицированных инвесторов: нет;
Для клиентов «Финама» есть возможность поучаствовать в первичном размещении выпуска.
На вторичном рынке торгуется один выпуск от эмитента:
Флоутер СИМПЛ1Р01 со ставкой купона КС + 450 б.п. и датой погашения в ноябре 2026г. (текущая доходность 25,2%);
Новый выпуск с плавающим купоном проигрывает аналогу на вторичном рынке в размере ставки купона, но предлагает немного большую длину. Учитывая тот факт, что выпуск СИМПЛ1Р01 торгуется выше номинала, а ставки купона различаются всего на 50 б.п., новый флоутер может показать небольшой апсайд после размещения.
Предлагаем сравнить новый фикс. выпуск с бумагами от других эмитентов в рейтинговой группе А-
| Название бумаги | Доходность | Ставка купона | Кредитный рейтинг | Цена на вторичном рынке (в % от номинала) | Срок до погашения (лет) | Оферта |
| ЕвроТранс7 | 28% | 24,5% | А- | 99,4 | 1,9 | - |
| ЭталонФин3 | 25,4% | 25,5% | А- | 104 | 1,9 | - |
| МВ ФИН 1Р6 | 28,1% | 26% | А- | 101,5 | 1,9 | - |
| ПолиплП2Б4 | 25,6% | 25,5% | А- | 103,85 | 1,9 | - |
| ПКБ 1Р-07 | 25,7% | 24,5% | А- | 102,8 | 2,9 | - |
| Аэрфью2Р04 | 24,8% | 25% | А- | 102,6 | 1,8 | - |
Параметры нового выпуска с фиксированным купоном от ГК Simple не выделяются на фоне аналогов. Доходность бумаги немного ниже рыночной, а срок до погашения не позволит зафиксировать доходность на длительный временной промежуток.
К недостаткам выпуска можно отнести растущую долговую нагрузку эмитента, а именно высокий объем краткосрочных долговых обязательств. Возможно, целью двойного выпуска является именно рефинансирование долга.
Нам важно ваше мнение! Поделитесь, пожалуйста, своими впечатлениями от нового раздела "Новости первичных размещений облигаций (IBO)".