До 26,21% годовых. Два размещения от лизинговых компаний

В данном обзоре рассмотрим два размещения от лизинговых компаний на первичном рынке облигаций (IBO). Доходность выпусков с фиксированным купоном продолжает снижаться, а значит на рынке остается все меньше бумаг, в которых инвесторы могут зафиксировать высокую доходность на продолжительный срок. Сегодня разберем две облигации с премией к доходности в рамках рейтинговой группы. Долговая нагрузка обоих эмитентов достаточно высока, поэтому бумаги подойдут скорее краткосрочным инвесторам, планирующим поучаствовать в размещении, с прицелом на рост цены бумаг.

Приглашаем вас воспользоваться уникальной возможностью поучаствовать в первичных размещениях облигаций (IBO). Это отличный способ инвестировать в бумаги перспективных компаний до размещения, получая потенциально более высокий доход.

МОНОПОЛИЯ-001Р-07

Об эмитенте

АО «Монополия» — это российская цифровая логистическая платформа, которая объединяет участников рынка автомобильных грузоперевозок. Компания предоставляет услуги по поиску грузов и перевозчиков, организации перевозок, а также сопутствующие сервисы, включая топливный процессинг и сеть дорожных комплексов.

Источник: официальный сайт АО «Монополия»

Согласно отчету компании по итогам 2024г (МСФО)

Выручка от продаж: 60,2 млрд руб. (+14,9% г/г);

Чистый убыток: 3,42 млрд руб. (по сравнению с чистой прибылью 3,9 млрд руб. в 2023г.);

Активы: 27,4 млрд руб. (10,3% г/г);

Долгосрочные обязательства: 8,17 млрд руб. (+20,5% г/г);

Краткосрочные обязательства: 16,6 млрд руб. (-2,4% г/г);

Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 4,9.

Параметры выпуска

Планируемый объем: 500 млн руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентир купона: 23,5% (YTM 26,21%);

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 2 года;

Рейтинг: BBB+ (стабильный от АКРА);

Дата сбора книги заявок: 12 августа;

Дата размещения: 15 августа;

Амортизация: нет;

Оферта: нет;

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

Аналогом новому выпуску на вторичном рынке является бумага МОНОП 1Р06 (YTM 25,1%). Новый выпуск предлагает премию к доходности аналога, что говорит о наличии спекулятивного потенциала в бумаге.

Сравним параметры бумаги в рамках рейтинговой группы «BBB+»:

На фоне облигаций других компаний на вторичном рынке параметры выпуска АО «Монополия» выглядят перспективно. Бумага предлагает существенную премию к рынку. Если ставка купона не будет значительно снижена в ходе сбора книги заявок, выпуск может продемонстрировать умеренный апсайд сразу после размещения.

ПР-ЛИЗИНГ-002Р-03

Об эмитенте

«ПР-Лизинг» — универсальная лизинговая компания, с 2011 года предоставляющая в лизинг широкий спектр имущества: от легкового транспорта до высокотехнологичного оборудования и недвижимости.

Источник: официальный сайт «ПР-Лизинг»

Согласно отчету компании по итогам 2024г (МСФО)

Активы: 11,2 млрд руб. (+19,4% г/г);

Чистая прибыль: 111,2 млн руб. (-33,0% г/г);

Обязательства: 9,8 млрд руб. (+18,8% г/г);

Соотношение Чистый Долг / EBITDA на уровне 6,5.

Параметры выпуска

Планируемый объем: 1,5 млрд руб.;

Номинал: 1000 руб.;

Ориентир купона: 22,0% (YTM 24,36%);

Выплаты купона: 12 раз в год;

Срок до погашения: 10 лет;

Рейтинг: BBB+ (стабильный) от АКРА;

Дата сбора книги заявок: 21 августа;

Дата размещения: 26 августа;

Амортизация: нет;

Оферта: да (put – опцион через 2 года);

Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть.

Подробнее о выпуске

Для клиентов «Финама» есть возможность принять участие в первичном размещении выпуска.

На вторичном рынке торгуются три выпуска с фиксированным купоном от эмитента. Все три бумаги достаточно короткие, предусматривают оферту в конце 2025г. – начале 2026г. Новый выпуск предлагает существенную премию к доходности уже торгующихся бумаг, поэтому у инвесторов в предыдущие выпуски может возникнуть желание переложиться в новую, более длинную бумагу с повышенной доходностью.

Обратите внимание на подборки облигаций, составленные нашим ИИ-подборщиком: