Дмитрий Скрябин, аналитик «Финанс-Аналитик». Месяц назад мы опубликовали очередной материал, посвященный привлекательности инвестирования в ГРЭС федерального уровня. Сегодня мы подводим итоги (табл.

Дмитрий Скрябин, аналитик «Финанс-Аналитик». Месяц назад мы опубликовали очередной материал, посвященный привлекательности инвестирования в ГРЭС федерального уровня. Сегодня мы подводим итоги (табл. 1). Во многом, безусловно, эти результаты случайны, однако в целом мы можем констатировать, что некоторая тенденция наблюдалась, и наши ожидания в значительной степени были оправданы. Наибольший рост показали акции Черепетской ГРЭС (хотя значительная недооценка по-прежнему существует). Акции Костромской ГРЭС, как и ожидалось нами, потеряли часть стоимости. Вложения в РАО «ЕЭС России» по итогам месяца оказались менее привлекательными. Мы продолжаем рассматривать возможности роста акций федеральных ГРЭС и приводим оценку потенциала роста на перспективу, скорректированную с учетом изменения в соотношении цен акций рассматриваемых эмитентов. Отметим, что в данном случае идет речь лишь о сравнении различных способов участия в ОГК: через акции РАО ЕЭС или через акции федеральных ГРЭС, базируясь на наших прогнозных коэффициентах обмена. Если стоимость акций РАО ЕЭС будет продолжать снижаться и дальше (а к такому варианту мы все более склоняемся), то акции федеральных ГРЭС могут даже упасть в цене (табл. 2). По-прежнему, наиболее «недооцененной» компанией в отношении возможности стратегического участия в ОГК является Черепетская ГРЭС. Очевидно, что рынок пока недооценивает потенциал угольных станций. Менее привлекательными мы считаем акции Костромской ГРЭС. С другими комментариями наших аналитиков вы можете ознакомиться в разделе Finam Research.