Дмитрий Лукашов, Атон. Арестовавшие г-на Ходорковского сотрудники правоохранительных органов невольно внесли в мои выходные определенный позитив – отпала необходимость ломать голову в поисках

Дмитрий Лукашов, Атон. Арестовавшие г-на Ходорковского сотрудники правоохранительных органов невольно внесли в мои выходные определенный позитив – отпала необходимость ломать голову в поисках очередного оправдания излишнего пессимизма в отношении растущего отечественного рынка. Однако возникла другая проблема – как бы не влиться в дружный хор аналитиков, эмоционально-негативного выступления которых я ожидал в понедельник утром. Насколько же удивительно было читать аналитические сводки инвестиционных банков, практически в точности повторяющие озвученные сегодня тезисы Президента: "истерики и спекуляции прекратить", "пересмотра итогов приватизации не будет", и т. д. Резюмируя свои соображения, аналитики советуют инвесторам не путать политику и экономику. Мы считаем такой совет вполне справедливым, но также полагаем целесообразным не путать экономику и фондовый рынок. Вопрос не в том, будет или не будет расти ВВП, а в том, что никто, по большому счету, не понимает, что же в настоящий момент происходит. Все сложные логические построения аналитиков и стратегов основаны на одном простом постулате – они знают, что происходит, понимают, чего хочет Кремль, и думают, что все сегодняшние события ограничатся только одной компанией. Однако мы полагаем, что это не более чем спекуляции, основанные не на фактах, а на общей картине созданной средствами массовой информации, которые сами абсолютно не понимают происходящего. Все многостраничные умозаключения и модели аналитиков стоят не больше, чем лежащие в их основе спекуляции относительно целей и намерений Кремля. И спорная релевантность этих спекуляций видится нам самой большой проблемой для рынка. Мы вовсе не прогнозируем политический и экономический коллапс и утрату демократических завоеваний, более того, мы даже не возьмемся утверждать, что данные события объективно являются негативными для развития общей ситуации в стране. Слишком мало информации о текущем ее состоянии, чтобы делать заключения о последствиях! Однако именно отсутствие такой информации является самым вопиющим фактом, подчеркивающим существование серьезных расхождений между текущей политико-правовой системой РФ и теми постулатами, которые имманентны фондовому рынку. Несмотря на то, что мы не можем судить об истинной природе происходящих событий, мы полагаем, что сегодняшнее развитие ситуации просто делает эти разногласия очевидными, и это заставит инвесторов вернуться к фундаментальным оценкам, обязательной чертой которых является базирование на реальных фактах, а не спекуляциях и слухах. Мы осмелимся заметить, что с этой точки зрения ситуация, мягко говоря, не улучшилась с июля, а рынок все еще выше июльских уровней! То, что практически никто не признался в непонимании происходящего и не сказал “продавать и продавать сейчас”, и это на наш взгляд, является весьма негативным фактором для фондового рынка.