Дмитрий Ивлюшин, начальник управления по работе на денежных рынках «АБСОЛЮТ-банка». По большому счету, наблюдая такие движения рынка, как сегодня, когда изменения котировок голубых фишек фактически

Дмитрий Ивлюшин, начальник управления по работе на денежных рынках «АБСОЛЮТ-банка». По большому счету, наблюдая такие движения рынка, как сегодня, когда изменения котировок голубых фишек фактически не превышают 1-1,5%, комментировать нечего. Российский рынок может двигаться в пределах 2-3% в день вообще без каких-либо новостей. Потому искать какой-то смысл в 1-2% динамике котировок, на мой взгляд, - занятие неблагодарное. Существует базовая точка зрения, что мы корректируемся после вчерашнего падения. Но, на мой взгляд, имеются фундаментальные факторы, оказывающие влияние на рынок, как «за», так и «против». Известно, что российская экономика на протяжении последних нескольких месяцев как минимум не растет. Сегодня мы получили еще одно подтверждение тому, что резервы Центрального банка РФ неуклонно сокращаются. Это неудивительно, поскольку цена на российскую нефть с сентября – октября прошлого года не превышает 20 долларов. Фундаментальные макроэкономические показатели в России выглядят не очень хорошо, а инвесторы, в первую очередь, зарубежные, принимавшие решение выходить на российский рынок, руководствовались отчетами за 2000 и 2001 годы. Поэтому у меня вовсе нет уверенности в том, что когда будут опубликованы данные о состоянии российской экономики в 2002 году, которые, полагаю, будут далеко не идеальными, люди не захотят переложиться в другие бумаги. Как показывает практика, одного российского энтузиазма недостаточно. На фундаментальные крупные покупки у отечественных инвесторов денег и желания не хватает: они не верят собственному фондовому рынку. Что касается факторов «за», то, в первую очередь, суда можно отнести возможный подъем американской, а затем и мировой экономики, что, в свою очередь, будет стимулировать спрос на сырье, в частности, на нефть и металлы, и это позволит России выправить свои бюджетные показатели; компании будут смотреться более привлекательно. В целом, я думаю, в обозримом будущем ничего значимого не произойдет. Скорее всего, новости по России будут не очень положительными (более вероятно, они окажутся нейтральными), но в ближайшие полгода, в том случае, если в Соединенных Штатах действительно закончилась рецессия, и Америка начнет подъем, на этом фоне мы увидим некий рост на российском рынке. Если же в России будут выходить негативные новости, то рынок будет корректироваться вниз. Хотя, по моему мнению, с еще более фундаментальной точки зрения, все-таки российский рынок в настоящее время остается недооцененным, но для этого необходимы подтверждения, в первую очередь, экономического характера.