Для возвращения инфляции к цели может потребоваться дополнительное повышение ставки ЦБ
Перегрев уходит, и это открывает возможности для смягчения денежно-кредитной политики, но сохраняются
Суворов Евгений
экономист банк "ЦентроКредит"
Опросы предприятий Банка России вновь подтверждают, что экономика адаптировалась к 21-й ставке - продолжает расти, но уже не так быстро, как ранее.
- ИБК: 4.8 vs 4.7 месяцем ранее (в среднем за 1К25 – 4.9 vs 4.4 в 4К24);
- Ценовые ожидания: 19.8 vs 20.1 (баланс ответов);
- Индекс инвестиций в 1К25: 3.5 vs 4.1 в 4К24;
- Загрузка производственных мощностей в 1К25: 79.3 vs 80.6 в 4К24
Перегрев уходит, и это открывает возможности для смягчения денежно-кредитной политики. Но так как инфляционные ожидания населения пока ещё слишком высоки (в апреле даже и выросли немного); бюджетные риски нарастают; а дефицит трудовых ресурсов никуда в обозримом будущем не исчезнет (пока такая большая часть ресурсов занята в военной сфере), то спешить со снижением ставок, конечно же, не надо. Мы, по-прежнему, не исключаем, что для возвращения инфляции к цели может потребоваться дополнительное повышение ставки.
Комментарии