Для рубля важнее окажется тон пресс-конференции ЦБ

Индекс Мосбиржи утром 24 июля снижается на 1,32%, до 2116,69 пункта. Российский рынок оказался под давлением после объявления 21-го пакета санкций Евросоюза и перед заседанием Банка России. Дополнительную осторожность вызывает обсуждение нового американского санкционного законопроекта, который в Сенате рассчитывают принять до начала летних каникул.

Сегодня в 13:30 Банк России объявит решение по ключевой ставке, а в 15:00 начнется пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной. Основным сценарием остается сохранение ставки на уровне 14,25%. Пауза выглядит наиболее вероятной из-за нового ускорения инфляции. По данным Росстата, за неделю с 14 по 20 июля цены выросли на 0,17%, с начала месяца уже на 0,60%. Кредитование также продолжает расти, а бюджетная политика остается стимулирующей.

Нефть после сильного роста немного корректируется. Brent дешевеет на 0,45%, до $100,24 за баррель, WTI на 0,73%, до $91,52. Urals теряет 1,36% и находится около $84,27. Цены остаются высокими из-за угроз для поставок с Ближнего Востока и остановки нефтепроводной системы Каспийского трубопроводного консорциума. При этом 2 августа ОПЕК+ может увеличить квоты на добычу в сентябре еще на 188 тыс. баррелей в сутки, что немного ограничивает дальнейший рост котировок.

Европейский газ TTF дешевеет на 0,63%, примерно до $726 за тыс. куб/м. Риски для поставок катарского СПГ через Ормузский пролив сохраняются, поэтому цена остается заметно выше уровней начала июля.

Рубль утром слабеет. Курс доллара поднимается на 0,34%, до 78,56 рубля, евро на 0,38%, до 89,41 рубля. До объявления решения ЦБ сильного движения, вероятно, не будет. Сохранение ставки уже во многом учтено, поэтому для рубля важнее окажется тон пресс-конференции и готовность регулятора продолжать снижение ставки на следующих заседаниях.

Золото дешевеет на 0,57%, до $4027 за унцию, серебро на 0,69%. Платина теряет 1,02%, палладий 1,77%. Алюминий почти не меняется, медь снижается на американской площадке на 0,3%, но прибавляет 0,16% в Лондоне, никель растет на 0,22%.

В лидерах роста находятся ВТБ (+0,68%), МКБ (+0,27%), обыкновенные акции Сургутнефтегаза (+0,07%) и МТС (+0,03%). Большинство акций при этом снижается, поэтому даже небольшой рост выводит бумаги в число лидеров.

ВТБ продолжает постепенно закрывать дивидендный гэп. Накануне котировки поднимались выше 58 рублей, а до полного закрытия гэпа оставалось около рубля. Поддержку также дает ожидание сохранения высокой ключевой ставки, поскольку она пока позволяет банкам удерживать хорошие процентные доходы.

Обыкновенные акции Сургутнефтегаза удерживаются в плюсе благодаря стоимости Brent выше $100 и Urals выше $84 за баррель, а также ослабления рубля.

В аутсайдерах находятся акции Сегежи (-4,10%), Селигдара (-3,97%), Полюса (-3,91%), Самолета (-3,68%) и Группы Позитив (-2,85%).

Селигдар попал под санкции в рамках 21-го пакета Евросоюза. Одновременно золото снижается второй день подряд, поэтому на акции компании влияют сразу два негативных фактора. Давление на Полюс также оказывает коррекция золота и фиксация прибыли после недавнего резкого роста бумаг. В целом инвесторы опасаются расширения санкций против российского золотодобывающего и алмазного сектора.

Самолет дешевеет на фоне продолжающегося ухудшения ситуации в строительстве. Крупные девелоперы сокращают запуск новых проектов из-за дорогих кредитов и ограниченного спроса, а для Самолета дополнительной проблемой остается большая долговая нагрузка.

Среди компаний второго и третьего эшелона М.Видео теряет 4,54%, Евротранс 5,42%. Евротранс остается под сильным давлением из-за проблем с выполнением обязательств по облигациям. В прессе ситуацию уже называют кризисом ликвидности и допускают риск банкротства компании.

Сегодня РусГидро и Русагро должны представить операционные результаты за первое полугодие. Основным событием дня останется заседание Банка России. При сохранении ставки и достаточно осторожной риторике индекс может стабилизироваться. Снижение ставки на 25 базисных пунктов способно поддержать фондовый рынок РФ и компаний с высокой долговой нагрузкой, но одновременно может немного ослабить рубль.

До объявления решения ЦБ ожидаю индекс Мосбиржи в диапазоне 2090–2150 пунктов. После пресс-конференции движение может стать более резким. По Brent ориентир составляет $98–103 за баррель, по Urals $82–87. Доллар может остаться в пределах 78–80 рублей, евро в коридоре 89–91 рубль