Для российских нефтяников формируется уникально негативная конъюнктура
Картель на год раньше завершил выход из действующих сверхквотных добровольных ограничений на 2,2 млн барр./сут. Осталось ликвидировать второе ограничение на 1,65 млн барр./сут, ради чего продолжается наращивание добычи. Традиционно представители ОПЕК+ заявляют, что могут в любой момент свернуть увеличение.
Борьба за долю рынка
ОПЕК+ отдает предпочтение рыночной доле, не обращая внимания на цены. Судя по всему, картель стремится сократить долю США и Канады, вынуждая слабые компании урезать добычу или замедлять капекс из-за низких цен.
Нефть по 60 $ — недостаточно низкий уровень, чтобы достичь этой цели. Вероятно, комфортная цена для картеля — около 50 $ за баррель.
Давление на котировки и риски для России
Действия ОПЕК+ — фактор в пользу дальнейшего падения нефтяных котировок.
Для российских нефтяников формируется уникально негативная конъюнктура:
- ОПЕК+ и рост добычи
- Трамп и его давление на Венесуэлу
- Слабые прогнозы с профицитом рынка
- Крепкий рубль
- Попадание в SDN топовых компаний
Перспективы сектора
Котировки нефтяников могут упасть еще ниже. С марта отмечаем непривлекательность сектора, и мнение не изменилось. Пока не видно факторов за рост — напротив, появляются новые сигналы в пользу снижения цен.