Для настоящей смены тренда паре евро/доллар надо вырасти хотя бы до 1,14
Вчерашнее заседание ЕЦБ оказалось прекрасной проверкой идей и предположений рынка. Непосредственная реакция рынка на сообщение о новых мерах банка была завязана на то, выполнил он обещания или нет. Бессрочность программы количественного смягчения (QE) называли главной причиной значительной быстрой распродажи евро, которая привела EURUSD и другие пары с евро к недавним минимумам и даже ниже. Но во время ответов на вопросы евро радикально сменил направление и вырос – в случае EURUSD – до закрытия на максимуме за 11 дней.
Этот разворот был в основном связан с пресс-конференцией Марио Драги и некоторыми подробностями, всплывшими при его выступлении: представители в ЕЦБ основных стран ядра – Германии, Франции и Нидерландов – а также Австрии и Эстонии сильно противились возобновлению QE, самой сильной из новых мер банка. Драги явно было трудно ответить на вопрос журналиста об уверенности управляющего совета ЕЦБ в решении о переходе к QE, а это значит, что хотя программа и обозначена как бессрочная, вряд ли она будет продлеваться при президенте Лагард. Таким образом, хотя далее еще возможно одно или два смягчения ставки, коктейль предполагаемых мер довольно слаб, и кроме этой программы смягчения банку сейчас нечего предложить. Сам Драги подчеркнул это словами: "во главе всего пора стать фискальной политике". ЕЦБ закончил работу, и если при его новом руководстве Евросоюз перейдет к фискальному стимулированию, то минимумы в таких парах, как EURUSD и EURCHF, могут остаться позади.
Ослабление вчера "малых" валют G10 частично объясняется укреплением евро, так как до заседания ЕЦБ популярной была короткая продажа евро к рисковым валютам, учитывая движение курсов этой и других кросс-пар в последние две с лишним недели.
Базовая инфляция в США за август поднялась до 2,4%, максимума с 2008 года, так что Федрезерву на следующей неделе будет еще сложнее решить, какой подавать сигнал. Повышение цен было обусловлено в первую очередь здравоохранением, в котором они показали наибольший месячный прирост с 2016 года. Результаты аукциона по 30-летним облигациям казначейства США были обозначены как "слабые", но здесь ничего особенного по сравнению с предыдущим. Восстановление доходности американских облигаций продолжилось довольно интенсивно, до уровней сопротивления на четвертях пункта: 1,75% в 10-летних и 2,25% в 30-летних.
Президент США Дональд Трамп всё сильнее показывает, что стоит в основном за хаос: теперь он считает возможным предварительное соглашение с Китаем. "Я вижу, многие аналитики говорят о промежуточном соглашении, что мы будем делать его по частям, сначала легкие, – сказал г-н Трамп в четверг в ответ на вопросы репортеров. – Но здесь нет легкого или трудного. Или соглашение есть, или нет... Наверное, мы об этом подумаем". Комментарии других чиновников администрации звучали менее многообещающе.
График EUR/USD. Сильное падение и восстановление в самый день важного событийного риска – заседания ЕЦБ – это яркий "бычий" сигнал, и в ближайшие дни можно ожидать продолжения динамики. Долгое падение курса в последний год с лишним не дает уверенности в крупномасштабном росте, поэтому понадобятся явные признаки того, что в дело вступает фискальная политика. Закрытие выше 1,1100 открывает возможности для "быков", но для настоящей смены тренда паре понадобится вырасти хотя бы до 1,1400.
Источник: Saxo Bank