Для долгосрочного развития "НОВАТЭКу" нужны новые проекты

НОВАТЭК до конца 2027 года вложит не менее 228 млрд руб. в развитие ЦСКМС (Центра строительства крупнотоннажных морских сооружений) в селе Белокаменка Мурманской области, сообщают Ведомости.

Обязательства зафиксировала Новатэк-Мурманск (входит в НОВАТЭК) в соглашении с правительством Мурманской области. Компания также обеспечит поступление 18,7 млрд руб. налоговых и неналоговых платежей (включая НДФЛ и налог на прибыль подрядных организаций) в консолидированный бюджет региона.

Влияние

Позитивно для настроений — не исключается строительство новых линий сжижения. ЦСКМС производит основания гравитационного типа с интегрированным СПГ-оборудованием и модули для заводов по сжижению природного газа. ЦСКМС уже построил две технологические линии завода «Арктик СПГ — 2» общей номинальной мощностью 13,2 млн т сжиженного газа в год. Следующие линии могут стать третьей очередью «Арктик СПГ — 2», «Обским СПГ» и первой линией «Мурманского СПГ».

Оценка

Для долгосрочного развития НОВАТЭКу нужны новые проекты. Часть рынка сомневается в возможности НОВАТЭКа реализовывать новые проекты. Их скепсис может развеять переход компании к строительству новых технологических линий.

Сейчас НОВАТЭК постепенно увеличивает производство СПГ и газового конденсата на «Арктик СПГ — 2», имея ограничения по числу СПГ-танкеров ледового класса. Проект «Арктик СПГ — 2» находится под санкциями США с ноября 2023 г., «Мурманский СПГ» и «Обский СПГ» — с июня 2024 г.

У нас «Позитивный» взгляд на акции НОВАТЭКа. Компания — один из основных бенефициаров ситуации вокруг Ормузского пролива. По-прежнему высокий мультипликатор (P/E на 2026 г. 5,6х при историческом 9,9х) также подтверждает ожидания рынка по развитию СПГ-мощностей НОВАТЭКа.