Для чего ФРС «накачивает» американские банки деньгами?

Как сообщают некоторые американские СМИ, 31 октября ФРС США влила в банковскую систему страны $29,4 млрд, что стало самым крупным однодневным вливанием в экономику США с времён пандемии коронавируса Covid-19 в 2020 году. Но в те времена правительства и центральные банки стран G7 выводили из кризиса экономики своих стран именно за счёт «накачки» экономики и банковской системы деньгами в целях поддержки платежеспособного спроса, что через несколько лет стало причиной резкого скачка инфляции в странах «семёрки» и Евросоюза.

В настоящее время, когда ФРС США пытается бороться с последствиями роста инфляции путём очень осторожного снижения процентных ставок, такое резкое единовременное увеличение ликвидности и денежной массы в обращении вызывает немало вопросов. Причин может быть несколько, на наш взгляд. Во-первых, по сообщениям СМИ, резервы коммерческих банков США в конце октября упали до четырёхлетнего минимума в $2,8 трлн, и возможно, ФРС пытается таким способом предотвратить кризис ликвидности и возможные проблемы с обслуживанием долга банками, то есть поддержать стабильность банковской системы.

Другой причиной может быть происходящий в стране шатдаун, в связи с которым американский Минфин под руководством Скотта Бессента начал выпускать краткосрочные облигации, чтобы привлечь в бюджет деньги и хотя бы частично погасить долги по зарплатам госслужащим, включая, например, военнослужащих, «силовиков» и авиадиспетчеров, которые, как пишут СМИ, уже в массовом порядке увольняются и уходят из профессии.

Возможна и ещё одна причина – просто краткосрочное сокращение банковской ликвидности, скорее всего, на фоне нестабильности, связанной с тем же шатдауном и оттока средств из некоторых банков, когда люди снимают деньги с депозитов просто потому, что не получают зарплаты. Как бы то ни было, но возможно, что если такое вливание не окажется единовременным, рост денежной массы может привести к росту инфляции в США. 

Однако увеличение ликвидности может привести к тому, что появившиеся на денежном рынке огромные объёмы средств могут быть направлены не на инвестиции в реальный сектор и не на потребление, а, например, на вложения в рискованные активы, такие как криптовалюты. Но сегодняшний рост долларового индекса DXY, который впервые с мая текущего года вернулся на 100 пунктов, говорит о том, что к доллару всё ещё растёт доверие и, возможно, больших рисков для экономики США в этом увеличении денежной массы пока нет.