Для быстрого снижения ставки пока не достаточно оснований
За неделю с 20 по 26 октября цены выросли на 0,08% после 0,05% неделей ранее. С начала октября - на 1,14%, с начала года - на 6,24%. Недельный темп немного ускорился, хотя бензин дешевеет всё сильнее.
За неделю бензин подешевел на 1,63%. Это хорошая новость для автомобилистов и перевозчиков. Но с начала года топливо всё ещё дороже на 18,57%: осенний скачок цен пока отыгран лишь частично.
Продукты продолжают дорожать. Овощи и фрукты за неделю прибавили 1,3%, яйца - тоже 1,3%, рыба - 0,9%, курица - 0,7%. Поэтому снижение цен на топливо сдерживает общий индекс, но не убирает давление на продовольственную корзину.
23 октября ЦБ сохранил ставку 14% и повысил прогноз инфляции на этот год до 7,1-7,6%. По его оценке, устойчивый рост цен остаётся на уровне 5-6% в пересчёте на год - выше цели 4%. То есть проблема уже не только в бензине и октябрьском повышении тарифов.
Мой вывод: Падение цен на бензин - хороший сдвиг. Но для быстрого снижения ставки я пока не вижу достаточно оснований: продукты дорожают, а устойчивое ценовое давление остаётся высоким. Для длинных ОФЗ буду смотреть прежде всего на замедление роста цен за пределами топлива. Именно оно даст более сильный аргумент в пользу снижения ставки.
Комментарии