Длинные ОФЗ все еще дают хорошую возможность заработать
Сегодняшнее размещение ОФЗ 26254 с погашением в 2040 году подтвердило один из наиболее значимых для российского долгового рынка тезисов — у крупных держателей есть спрос на "длину".
- Спрос на аукционе составил 289 млрд руб.
- Всего выручка от размещения составила 247 млрд руб.
- Средневзвешенная цена — 92,5204%
- Средневзвешенная доходность — 14,73%
Да, премия на аукционе оказалась достаточно высокой относительно других длинных выпусков, что привело к их умеренному снижению, однако сам факт того, что институционалы готовы покупать длинный госдолг мы считаем позитивным.
Это значит, что возможность зафиксировать ставку в цикле смягчения ДКП привлекает сильнее, чем пугает дополнительный навес ОФЗ из-за бюджетного дефицита
В подтверждение этому — результаты аукциона на прошлой неделе, где та же "длина" в лице ОФЗ 26250 собрала всего 80,1 млрд руб. спроса, хотя доходность там была порядка 15,3%.
Не меняем позитивного взгляда на длинные ОФЗ.
Да, просадки и турбулентности точно будут, но мы по-прежнему считаем, что длинные ОФЗ дадут хорошую возможность заработать на горизонте года.
Комментарии