Дивиденды "Транснефти" за 2025 год могут оказаться близкими к рекордным значениям прошлого года

Сентябрь начнется для российского фондового рынка несколько нервно. Сезон отчётности за второй квартал для компаний РФ оказался в целом провальным, за редкими исключениями эмитенты демонстрировали снижение чистой прибыли и EBITDA.

Особенно разочаровывающимися на фоне крепкого рубля и увеличения дисконта Urals к Brent оказались отчеты нефтяников. Разочаровали и IT компании, долгое время бывшие островками надежд в стагнирующей экономике. Плохо отчитались многие банки, металлурги, девелоперы. Вопрос сейчас один - поможет ли снижение ключевой ставки реанимировать экономику и корпоративные прибыли, пока однозначного ответа нет, но, скорее всего, эффект от более низкой ставки проявится только в следующем году.

Ожидаемо проблемно и в геополитике - теперь не только США, но и Евросоюз задумываются о вторичных санкциях против России, и это довольно опасно. Однако все это не повод для излишнего пессимизма, на рынке по-прежнему есть качественные истории.

Из банков, например, это «Сбер» и «Т-Технологии», с высоким ROE и растущей чистой прибылью, хотя и с немного снижающимся кредитным качеством. Рентабельность капитала «T-Технологий» по итогам второго квартала составила 28,4%. Оба банка активно осваивают инструментарий искусственного интеллекта и внедряют его в операционную практику, претендуя на технологическое лидерство.

Также все неплохо у «Яндекса», бизнес продолжает активно развиваться, выручка по итогам второго квартала выросла на 33% год к году.

Из дивидендных историй можно обратить внимание на стабильную «Транснефть» с привлекательной дивидендной доходностью по итогам 2024 года на уровне 14%. «Транснефть» в ближайшие месяцы к тому же выиграет от ослабления ограничений по добыче нефти в России в рамках ОПЕК+. Дивиденды компании за 2025 год могут оказаться близкими к рекордным значениям прошлого года.

Но главная надежда рынка состоит в постепенном перетоке средств инвесторов с депозитов и фондов денежного рынка в акции, хотя акциям предстоит непростая конкуренция за внимание инвесторов с иностранной валютой и недвижимостью.