Дивиденды "Сбера" за 2026 год могут составить около 44–45 рублей на акцию
«Сбербанк» представил финансовые результаты по МСФО за III квартал 2026 года:
- Чистая прибыль выросла на 13,9% год к году и составила 510,8 млрд рублей, прибыль на акцию — 23,9 рубля.
- Рентабельность капитала (ROE) составила 23,5%.
- Чистый процентный доход вырос на 24%, до 1,1 трлн рублей. Чистый комиссионный доход снизился на 1,9%, до 212,3 млрд рублей.
- Чистая процентная маржа (NIM) составила 6,7% против 6,2% годом ранее.
- Стоимость риска (CoR) снизилась на 0,3 п.п., до 1,1%.
- Расходы на резервы и переоценку кредитов сократились на 14,2%, до 145 млрд рублей. Операционные расходы выросли на 13,7%, до 351 млрд рублей.
- Коэффициент достаточности капитала банковской группы Н20.0 составил 13,7%.
- Совокупный кредитный портфель на конец сентября достиг 55 трлн рублей, увеличившись на 8% с начала года без учета валютной переоценки.
- За девять месяцев 2026 года Сбер заработал 1,53 трлн рублей чистой прибыли (+17% год к году), сохранив рентабельность капитала на уровне 24%.
Оцениваем результаты как позитивные. Чистая прибыль за III квартал практически совпала с нашими ожиданиями. Основными драйверами остаются рост процентных доходов, высокая чистая процентная маржа и снижение расходов на резервы. При этом рентабельность капитала на уровне 23,5% подтверждает устойчивость бизнес-модели банка.
Сбер уверенно движется к историческому рекорду в 2 трлн рублей годовой прибыли. Для достижения этой отметки в IV квартале достаточно заработать около 470 млрд рублей — меньше, чем в каждом из предыдущих двух кварталов.
По нашим расчетам, дивиденды за 2026 год могут составить около 44–45 рублей на акцию при сохранении коэффициента выплат на уровне 50% прибыли по МСФО. Сохраняем позитивный взгляд на акции Сбербанка, рассматривая устойчивую прибыльность и перспективу рекордных дивидендов как основные факторы инвестиционной привлекательности.
Наш таргет по акциям Сбербанка — 390,2 рубля (покупать).
Комментарии