Дивиденды "Сбера" за 2023 год могут превысить 25 рублей

Акционеры «Сбербанка» 21 апреля одобрили выплату рекордных дивидендов за 2022 г. в размере 565 млрд руб. или 25 руб. на одну обыкновенную (SBER) и привилегированную (SBERP) акции.

Наш взгляд. Утверждение дивидендов было ожидаемо, но все же формально снимает последнюю неопределенность для инвесторов. Восстановление дивидендов, несомненно, является положительным событием, которое увеличивает уверенность и снижает риски для инвесторов.

Теперь инвесторы могут полностью сфокусироваться на том, как складывается бизнес в 2023 г. Динамика первых трех месяцев у Сбера выглядит очень положительной. В январе чистая прибыль была 110,1 млрд руб., в феврале — 114,9 млрд руб., а в марте — 125,3 млрд руб. При сохранении текущего курса Сбер может выйти на годовую чистую прибыль в размере 1,4 трлн руб. по РПБУ.

Это означает, что даже при расчете результатов по МСФО траектория чистой прибыли находится на пути к докризисному уровню 2021 г. Соответственно, дивиденды за 2023 г. могут комфортно превысить 25 руб. и при определенных благоприятных обстоятельствах достичь уровня в 30 руб. на акцию. Текущее макроэкономическое восстановление в стране позволяет рассчитывать на такой сценарий.

В текущем году Сбербанк может вернуться к докризисной прибыли.

Что делать инвестору. У нас есть актуальная инвестидея по обыкновенным акциям «Сбербанка» с целью 245 руб. (потенциал роста с текущих уровней — 3,6%).

Динамика акций. За 12 месяцев обыкновенные акции «Сбербанка» подорожали на 99,5%, за 5 лет — на 9,75%. Индекс Мосбиржи за те же периоды вырос на 16% и 18% соответственно. Бумаги торгуются заметно выше 50/100/200-дневных МА и выглядят перекупленными.

Самые перекупленные среди компонентов отраслевого индекса «Финансов» — привилегированные акции «Сбербанка», тогда как перепроданных бумаг в секторе нет.