Дивиденды "Роснефти" за 1 полугодие должны составить 11,6 рубля на акцию

Правительство РФ предложило увеличить налоговый вычет по cеверному Приобскому месторождению в течение 2026–2030 гг. включительно на сумму до 833 млн руб. в месяц, то есть до 10 млрд руб. за год. Соответствующий законопроект внесен в Госдуму.

Оценка

Положительный эффект оцениваем в 0,4% EBITDA на следующий год. В отношении северного Приобского месторождения в ХМАО с 2021 г. до конца 2032 г. уже действует налоговый вычет в размере 3,83 млрд руб. в месяц, то есть 46 млрд руб. за год при условии, что цена Urals выше базовой цены на нефть, которая определена как $45,04/барр. с индексацией на 2% с 2024 г.

Влияние

У нас «Позитивный» взгляд на акции Роснефти. Мы считаем новость умеренно позитивной для акций компании. Мы подтверждаем «Позитивный» взгляд на акции Роснефти, принимая во внимание перспективы снижения ключевой ставки, нахождение рублевой цены существенно ниже наше долгосрочного прогноза (6,2 тыс. руб./барр. в 2027 г.) и наличие перспектив роста добычи с проектом «Восток Ойл».

Роснефть выплачивает 50% чистой прибыли в виде дивидендов, в связи с чем промежуточные дивиденды за I полугодие 2025 г. должны составить 11,6 руб. на акцию (промежуточная доходность 3%). Следующее важное корпоративное событие — публикация квартальной отчетности по МСФО за III квартал 2025 г. до конца ноября.