Дивиденды дают надежду, что все когда-нибудь вернется в привычное русло
Душа и психика инвестора требуют дозы позитива. Поводов для такой терапии сейчас немного, но они есть. Например, дивиденды остаются драйвером для отскоков российского рынка и дают надежду долгосрочному инвестору, что все когда-нибудь вернется в привычное русло.
Утвержден проект трехлетнего федерального бюджета на 2023-2025 гг. В нем заложено 2.2 трлн руб. в виде дивидендов: в 2023 - 544,1 млрд руб., в 2024 - 845,2 млрд, в 2025 - 823,6 млрд. Большую часть Минфин ждёт от "Газпрома" и "Сбера". "Сбер" в этом году не платит, "Газпром" обещает 460 млрд руб. государству и столько же - остальным акционерам.
День 30 сентября светит в календаре неоновым светом для тех, кто ждёт решения ВОСА Газпрома по дивам за 1 полугодие. У меня тоже на контроле, буду смотреть на цену накануне. Вчера зампред правления Фамил Садыгов сообщил, что денежного потока для выплаты хватит, даже с учетом растущего капекса. Но слов мы слышали много, лучше посмотрим на реальные мотивы и интересы.
- Государству, с учетом происходящего в стране, деньги категорически необходимы. Бюджетный дефицит растёт (2 трлн в 2022 г., 3 трлн в 2023). Привлекать через ОФЗ сложно - аукцион в среду объявлен несостоявшимся из-за высокой премии за риск, за рубежом занимать невозможно. Поэтому Кабмин направил Газпрому директиву с рекомендацией "выплатить".
- Мы уже знаем, что у правительства есть вариант вместо дивидендов изъять деньги через НДПИ и/или экспортную пошлину. Но тут возникают два неудобства:
- доверие к рынку подрывается окончательно, в этом не заинтересован как минимум ЦБ. Да и Минфин вроде как по идее должен быть на стороне рынка.
- Газпром лишается значительной части инвестиций на внутреннем рынке капитала, а у него раздутая инвестпрограмма.
Как-то уже проводил голосование на тему дивов, но сейчас ситуация меняется, интересно ваше мнение на текущем этапе.