Дивиденды «Норникеля» по итогам 2022 года могут составить 675 рублей на акцию
В прошедшие выходные появилась информация, что на заседании совета директоров Норникеля, которое состоялось 15 декабря 2022 г., менеджмент компании предложил снизить дивиденды по итогам 2022 года до $1,5 млрд после $6,3 млрд выплаченных по итогам 2021-го. Официального заявления от компании пока еще не было.
- В таком случае, часть денежного потока сможет быть направленна на инвестиции. Объем капитальных вложений вырастет примерно на $450 млн до $4,5 млрд. Сокращение дивидендных выплат, позволит проводить инвестиции из собственных средств компании, не увеличивая долг.
Напоминаем, что ранее действующая дивидендная политика указывала: направлять на дивиденды 60% EBITDA, если соотношение чистого долга к EBITDA на конец года будет менее 1.8x, и 30% EBITDA - если более 2.2x. Доля EBITDA в диапазоне 30% и 60% будет рассчитываться обратно пропорционально коэффициенту, если уровень чистого долга к EBITDA будет находиться между 1.8х и 2.2х.
1 января 2023 года истек срок действия акционерного соглашения между основными акционерами НорНикеля. Следовательно, ожидается новая дивидендная политика, в которой мы предполагаем переход к выплате от свободного денежного потока на уровне 50-75%.
- Таким образом, рекомендованный объем дивидендов по итогам 2022 года может составить 103,2 млрд руб. или 675 руб. на одну обыкновенную акцию.
Ожидаемая дивидендная доходность к текущим ценам в этом случае составит 4,46%
- Наш прогноз совокупных дивидендов на следующие 12 месяцев скорректирован с 1910 руб. до 1150 руб.
Ожидаемая дивидендная доходность на 12 месяцев равна 7,59%
