Дивиденды, не облагаемые налогом в размере 6%, пока не выплачиваются. Вот когда нужно нанести удар
Учитывая, что акции растут, вы, возможно, начинаете присматриваться к другим инвестиционным идеям (облигациям? REIT?) чтобы распределить риски и, самое главное, увеличить дивиденды.
Это всегда разумная стратегия, особенно сейчас. В статье, опубликованной в прошлый четверг, мы рассказали о простом способе диверсифицировать свою деятельность, получая при этом солидную выплату в размере 7,9% (нажмите здесь, чтобы прочитать, если вы пропустили).
"Мунис" снизил налоги, увеличил выплаты, но время имеет значение
Это подводит меня к моим любимым способам получения дохода - закрытым фондам (CEFS), в частности к тем, которые держат муниципальные облигации. ("Munis" выпускаются государственными и местными органами власти для финансирования инфраструктурных проектов. Их дивиденды не облагаются налогом для большинства американцев.)
Через секунду мы рассмотрим один CEF по муниципальным облигациям с завышенной ценой, который вот-вот упадет, и другой, выплачивающий дивиденды в размере 7,4%, который торгуется с редкой скидкой (я говорю о 10% от его "истинной" стоимости).
Как доходность в 8% превращается в 13%%
Налоговые льготы CEFS по муниципальным облигациям могут иметь большое значение. Чтобы дать вам представление о том, насколько велика разница, отметим, что доходность по одному муниципальному облигационному займу CEF в портфеле my CEF Insider advisory составляет около 8%, но для вас это может составить 13% в эквиваленте налогооблагаемой базы, в зависимости от вашей налоговой категории.
Несмотря на это, сейчас у нас есть только один муниципальный сертификат. Отчасти это объясняется тем, что, если вы посмотрите на базовые индексные фонды S&P 500, высокодоходные облигации, REIT и munis, вы увидите, что munis (выделены зеленым цветом ниже) показали худшие результаты в первой половине этого года.
Мунис лидировал в первой половине 25-го года
Однако с восстановлением индекса S&P 500, похоже, состояние Муниса, вероятно, изменится к лучшему, поскольку инвесторы начинают опасаться коррекции на фондовом рынке и искать стабильную, высокодоходную (не говоря уже о значительных налоговых льготах) альтернативу.
За последние пять лет основной индексный фонд muni-bond практически не изменился. Отчасти это объясняется тем, что акции демонстрировали устойчивый рост, что отвлекло внимание от munis.
Но вот в чем дело: когда на рынке облигаций муни наступает такое затишье, за ним обычно следует сильный рост, особенно если остальная часть рынка отступает.
Облигации Муни были выпущены во время кризиса 2008 года
Например, с 2007 по 2009 год облигации muni практически не развивались, пока рыночная распродажа 2008 года не привела к их резкому росту (см. оранжевую линию выше). Это дало инвесторам muni доходность в размере 8,3% в годовом исчислении за два года, в то время как акции падали.
(Почти) Повторение истории
Перенесемся в первую половину 2025 года, и это выглядело так
Источник nasdaq.com, автоматический перевод