Дивиденды "ЛУКОЙЛа" за 2025 год могут составить 1025 рублей на акцию

Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал акционерам утвердить выплату финальных дивидендов за 2024 г. в размере 541 руб. на акцию. Дата закрытия реестра (когда определят лиц, которые имеют право получить дивиденды) — 3 июня. Годовое собрание акционеров для голосования по дивидендам назначено на 15 мая. Если не наберется кворум, 16 мая пройдет повторное собрание.

Оценка. Рекомендованные дивиденды оказались на уровне ожиданий рынка — 528 руб. на акцию. Дивидендная доходность при таком размере выплат может составить около 7%. ЛУКОЙЛ ориентируется на выплату 100% скорректированного свободного денежного потока, но с 2022 г. эта цифра меньше, так как у компании нет доступа к международному рынку капитала. По итогам I полугодия 2024 г. коэффициент выплат составил, по нашим оценкам, 89% скорректированного свободного денежного потока, а за II полугодие — 94%.

Влияние. Сохраняем «Позитивный» взгляд на акции ЛУКОЙЛа и целевую цену 9600 руб. за акцию. Бумага торгуется с мультипликатором Р/Е 5,7х на основе ожидаемой прибыли за 2025 г. Наш текущий прогноз дивидендов за 2025 г. — 1025 руб. на акцию с доходностью 14%.