Дивиденды "ЛУКОЙЛа" могут разочаровать

Коррекционные настроения на рынке акций нарастают

Индекс Мосбиржи вчера закрылся практически без изменений лишь благодаря росту многих акций нефтяных компаний, которые поддерживала дорогая нефть и корпоративные новости.

Так, «Лукойл» обновил исторические максимумы на информации, что 26 октября совет директоров компании примет решение по выплате промежуточных дивидендов. Однако «оглашение приговора» может многих разочаровать.

Во-первых, как и в последние годы, компания может направить на выплаты часть заработанного не за 9 месяцев, а лишь за полгода. Во-вторых, вполне возможно, что будет распределено не 100% денежного потока, а меньше, поскольку эмитент будет резервировать средства под анонсированный выкуп своих акций.

При этом у нас есть сомнения, что «Лукойл» получит разрешение на байбек в связи с тяжелым положением рубля. Компания хоть и говорила, что планирует осуществить выкуп за счет накопленных валютных запасов, но, возможно, власти будут стремиться к репатриации этих средств для поддержки рубля.

«Роснефть» поддержало решение Госдумы одобрить закон, разрешающий компании экспортировать газ с ряда месторождений мимо «Газпрома». Бумага обновила годовой максимум и ушла выше сильного сопротивления 580 руб. Мы очень не уверены, что она сможет сегодня закрепиться над этой преградой.

При этом вчера прокатились распродажи по многим металлургам и даже Сберу с ВТБ. Последних активно подбирали в начале недели на словах главы Минфина РФ о намерении государства изъять сверхприбыли госбанков через повышенные дивиденды.

Если инициатива финансового ведомства получит развитие, то Сбер вполне может оказаться лидером по дивидендной доходности среди «голубых фишек».

Сегодня с утра внешний фон складывается негативным. Обострения ситуации вокруг Израиля пока не происходит, и нефть снижается на полпроцента. Пока она еще получает поддержку от вчерашней информации о снижении запасов в Штатах намного больше прогнозов, но к полудню этот драйвер перестанет действовать. Так что без появления дальнейших стимулов роста нефть рискует продолжить снижение и даже откатиться под 90 долларов за баррель.

Поэтому сегодня ждем умеренной коррекции индекса Мосбиржи.

По-прежнему ждем среднесрочного роста нефти как из-за геополитики, так и в результате общемировой инфляции. Но, возможно, сегодня новые покупки делать будет рано.

Курс рубля стабилизировался и временами даже пытается укрепиться на приближении уплаты налогов в бюджет. Не думаем, что рост рубля будет сильным, скорее всего, в конце следующей недели мы опять увидим начало умеренного ослабления отечественной валюты.