Дивидендов от ТГК-1 ждать не стоит
Новость. ТГК-1 раскрыла финансовые результаты за 2022 г. по РСБУ, которые мы
оцениваем как слабые. Выручка увеличилась на 1,2% г/г до 98,8 млрд руб., но
прибыль от продаж упала на 12,6% г/г до 10,2 млрд руб., а чистая прибыль — на
17,8% г/г до 7,1 млрд руб.
Комментарий. Увеличению выручки помогли субсидии на тепловую энергию на
сумму 3 млрд руб., тогда как доходы от реализации энергии электрической
уменьшились на 4,1% г/г до 38,8 млрд руб. ТГК-1 не выплачивала дивиденды за
2021 г. и вряд ли, по нашему мнению, выплатит за 2022 г. из-за особенностей
структуры акционеров, где иностранному инвестору в лице Fortum по-прежнему
принадлежит доля в 29,5%. Ввиду прекращения экспорта э/энергии в Европу
и окончания срока действия ДПМ мы прогнозируем ухудшение финансовых
результатов по итогам 2023 г.
ТГК-1: обзор результатов за 2022 г. по РСБУ
