Дивидендная тема будет двигать российский рынок
Российский рынок акций жив и интересен для инвесторов. Дивидендная тема будет двигать российский рынок, несмотря на то, что эта тема сложная, так как компании не спешат платить. Между тем, очевидно, что дивидендные истории будут постепенно восстанавливаться. Плюс к этому, пока только 14% компаний объявили о том, что не будут производить выплаты за 2022 год. Фаворитами являются бумаги «Мечела», «Татнефти», «ПИКа», «Сбербанка», ММК, «Северстали», «ЛУКОЙЛа» и TCS.
Не стоит забывать и о том, что дивиденды – это история про реинвестирование – эти деньги, скорее всего, опять вернутся на фондовый рынок и будут подогревать его. Играет тут и перспектива снижения процентных ставок. Мы ожидаем, что ЦБ снизит ключевую ставку на 50 п.п. до 7% во втором –третьем кварталах 2023 года, что будет сопровождаться падением ставок по депозитам. Низкие ставки – больше денег перетекает на фондовый рынок.
Мы ждем, что, начиная с лета дивиденды будут поддерживать рост. Большая доля будет идти от металлургов, которые являются основными бенефициарами от текущей ситуации на рынке – поддержит их ожидаемое ослабление рубля. Российская экономика, ориентированная на экспорт, окажет поддержку бюджету и прибылям компании. Рубль уже ослаб на 15% за последние три месяца.
Интересными в дивидендном плане могут стать:
- НЛМК может возобновить выплату дивидендов, учитывая предстоящее сезонное увеличение спроса в строительном сектор и ожидаемое ускорение китайской экономики в 2023 году.
- МТС. Компания ранее заявляла, что может раскрыть новую дивидендную политику к началу 2023 года и увеличить частоту выплат.
- «Татнефть» традиционно платит хорошие дивиденды и имеет сильный потенциал роста добычи.
- «Норильский никель» может показать двузначную дивидендную доходность.
- «ЛУКОЙЛ» фундаментально привлекателен, так как существующие ограничения оказались не так страшны для компании, как предполагалось изначально.
Составление краткосрочного портфеля возможно из бумаг «Сбербанка», TCS, «ЛУКОЙЛА», МТС, «Полиметалла», ММК, «Северстали». Избегать инвесторам стоит «обычки» «Сургутнефтегаза», «РусГидро», «ФСК-Россети», «ПИКа», «Аэрофлота», ВТБ и VK.
В долгосрочный портфель (12 месяцев) можно включить бумаги «Мечела», «Татнефти» «ЛУКОЙЛа», «обычку» и «префы» «Сбербана», «Северстали» и ММК. Осторожность стоит проявлять с «обычкой» «Сургутнефтегаза», «МосБиржей», «РусГидро», «АЛРОСА», «ФосАгро», «Газпрома», «Ростелекома».
Такое мнение эксперт высказал в ходе онлайн-конференции: «Товарные рынки - суперцикл на горизонте», организованной «БКС Мир Инвестиций».