Дивидендная кубышка-2013

2013 год можно охарактеризовать как год, наиболее насыщенный событиями и вопросами, связанными с дивидендными выплатами и дивидендной политикой компаний. Так, в частности, среди них можно отметить: (1) переход на новый режим торгов Т+2, отразившийся в изменении цен "дивидендных" акций незадолго до даты закрытия реестра, (2) применение ставки налога на дивиденды (30%) для компаний не раскрывающих конечных собственников, (3) вопрос о вводе минимальной нормы дивидендных выплат госкомпаний до 25% от консолидированной чистой прибыли. Хотя в настоящее время данный вопрос активно и обсуждается, но решение по нему до сих пор так и не выработано (размер минимальных дивидендов (рассматривается на уровне либо 25%, либо 35%), база расчета дивидендов (чистая прибыль по РСБУ или МСФО), период применения новой практики). В связи с возможными изменениями законодательства в регулировании дивидендных выплат госкомпании, мы осуществили расчет потенциального размера дивидендов и дивидендной доходности для варианта, если в законе будет закреплена норма выплат дивидендов в размере 25% от консолидированной чистой прибыли госкомпаний (МСФО). Однако, из-за неопределенности в форме и сроках ввода новой нормы, мы будем исходить либо из прежней практики дивидендных выплат частных и государственных компаний, либо из нормативных документов компаний, где оговорены доли выплат дивидендов от чистой прибыли. Мы обновили нашу выборку дивидендных бумаг, включив в нее ряд бумаг из первого и "второго эшелона". Как и прежде, мы учитываем только ожидаемые годовые дивидендные выплаты по итогам 2013 года (без учета промежуточных дивидендов). По нашим критериям отбора, для "голубых фишек" (Blue chips) ожидаемая дивидендная доходность должна составлять не менее 2% к текущей рыночной цене, в то время как акции "второго эшелона" должны приносить доходность не менее 5% к текущей рыночной цене. В результате анализа нами была отобрана 21 акция компаний, которые, возможно, выплатят хорошие дивиденды по итогам работы за 2013 год. Мы рекомендуем следующие акции с наиболее высокой ожидаемой дивидендной доходностью. "Голубые фишки":
- "Сургутнефтегаз" прив. (7,78%);
- "АЛРОСА" (4,84%);
- "Газпром" (4,50%);
- МТС (4,42%);
- "Роснефть" (4,36%). "Второй эшелон":
- "Нижнекамскнефтехим" прив. (9,39%);
- "Казаньоргсинтез" прив. (8,62%);
- "Татнефть" прив. (7,51%);
- "Нижнекамскнефтехим" (7,29%);
- "Таттелеком" (7,03%). Обзор полностью