Дивидендная доходность ConocoPhillips составит 8,2%

Результаты ConocoPhillips (COP) во втором квартале превзошли консенсус рынка. Компания снизила чистый долг на $2,8 млрд за квартал и объявила дивиденд с доходностью 8% годовых.

По итогам второго квартала выручка компании взлетела год к году на 115%, до $22 млрд (+14% кв/кв) благодаря росту средней цены на углеводороды (включая нефть, газовый конденсат и природный газ) на 77% (+15% кв/кв). Общая добыча компании составила 1,7 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки (+6,5% год к году). При этом рост извлечения жидких составляющих из газа привел к снижению его добычи г/г на 4,7% и одновременному взлету добычи СУГов на 91%.

Скорректированная прибыль компании по итогам квартала составила $5,1 млрд по сравнению с $1,7 млрд годом ранее. Показатель в расчете на акцию достиг $3,91 и оказался на 1,3% выше консенсуса.

За квартал COP сгенерировала операционный денежный поток без учета изменений в оборотном капитале в объеме $7,8 млрд (+94% г/г и +12% кв/кв). Объем капитальных затрат составил $1,97 млрд по сравнению с $1,27 млрд годом ранее. Компания сохранила инвестиционный бюджет 2022 года на уровне $7,8 млрд (+47% г/г). При этом уровень добычи вырастет до 1,74 млн баррелей нефтяного эквивалента сутки с 1,57 млн в 2021 году (+11%).

Объем денежных средств и краткосрочных инвестиций на счетах ConocoPhillips на конец квартала составил $8,2 млрд, чистый долг сократился за квартал до $8,8 млрд (−24%). Соотношение чистого долга к EBITDA 2022 составляет 0,2 и является одним из самых низких в секторе. Тем не менее компания планирует сократить долг на $5 млрд к уровню конца 2021 года. На наш взгляд, цель достижима уже в текущем году.

По результатам квартала ConocoPhillips выплатит базовый дивиденд в размере $0,46 на акцию (отсечка – 15 августа, выплата – 1 сентября). Помимо этого, компания выплатит дополнительные дивиденды $1,4 на акцию (отсечка – 28 сентября, выплата – 14 октября). Общая дивидендная доходность к текущим котировкам составит впечатляющие 8,2%.

За шесть месяцев 2022 года ConocoPhillips направила на байбэк $3,7 млрд и потратила $1,9 млрд на выплату дивидендов. Компания увеличила план по возврату средств акционерам с $10 млрд до $15 млрд в текущем году, поэтому выплаты во второй половине года могут составить $9,4 млрд при текущей капитализации компании в $120 млрд.

Мы позитивно оцениваем результаты ConocoPhillips за квартал и ожидаем позитивной реакции рынка на отчетность. На наш взгляд, котировки COP могут приблизиться к $100 за бумагу в ближайшие недели.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками