Дивидендная доходность акций "МСРК Центра и Приволжья" может составить 14%
Результаты компании по прибыли вышли несколько ниже ожиданий
Малых Наталия
руководитель отдела анализа акций ФГ "Финам"
"МРСК Центра и Приволжья" отчиталась о росте прибыли акционеров 3% до рекордных 11,7 млрд руб., EBITDA составила 24,1 млрдруб. (+1,8%). Чистый долг сократился на 13% до 17,7 млрд руб.
На результаты повлиял ряд единовременных факторов – роспуск резерва по пенсионной программе 1,8 млрд руб., меньшая реализация электроэнергии и мощности – 3,3 млрд руб против 6 млрд руб. в 2017. Компания возобновила резервирование по дебиторской задолженности, начислив 0,7 млрд руб. или 0,8% выручки от передачи э/э, что можно считать приемлемым уровнем.
Результаты по прибыли вышли несколько ниже наших ожиданий, но предварительные оценки по дивидендам означают привлекательную доходность ~14% при DPS 2018E 0,038 руб.