Дивидендная доходность ММК может превысить 10%
ММК представил довольно хорошие операционные результаты за 2023 год, и несколько негативная динамика в 4кв23 (ремонт на некоторых мощностях) общую картину в целом не испортила.
Уверенные показатели в 2023 как в объемах продукции (сталь: 11.1% гг, чугун: 9.5% гг) так и в продажах (10.1% гг). Один из наиболее интересных моментов в начавшемся 2024 году - возможное охлаждение строительного рынка, куда идет немалая часть продукции.
На наш взгляд, вполне уместно будет ожидать в ближайшем будущем и раскрытия финансовой отчетности, а также возобновления дивидендных выплат, которые не выплачивались с 2021 года. И доходность вполне вероятно превысит 10%. Дивидендная политика ММК подразумевает выплату дивидендов в размере не менее 100% свободного денежного потока (FCF), если чистый долг/EBITDA менее 1х. Ожидания рынка по дивидендам за 2023 год: 6-7 рублей за акцию, ну а вероятность выплат и за 2022 год также нельзя исключать.
