Дивидендная доходность акций "Сбербанка" продолжит расти

Сбер в 2026 году продолжит оставаться крупнейшей финансовой экосистемой в России. Его база насчитывает свыше 3 млн активных корпоративных клиентов и свыше 110 млн частных. В розничном кредитовании и в средствах физлиц его доля превышает 40%. По сути, Сбер — это около половины всего банковского бизнеса России. Компания успешно прошла период перестройки, начавшийся в 2022 году. И сейчас преимущественно ориентирована на внутренний рынок. Бизнес остается стабильным и продолжает работать с рентабельностью капитала свыше 20%.

В 2026 ожидаем роста чистой прибыли Сбера на 13% и сопоставимой доходности по дивидендам за 2025. Таким образом дивдоходность продолжит расти. Это привлекательно для инвесторов. Таргет по акциям Сбера на 2026 на уровне 400 за бумагу. Потенциал роста к текущим уровням котировок свыше 30%.

Из рисков стоит отметить замедление темпов роста чистого комиссионного дохода Сбербанка из-за замедления транзакционного бизнеса.