Дивиденд "Татнефти" за 3 квартал может составить 31,4 рубля на акцию

Сегодня "Татнефть" представила отчётность по РСБУ за 3-й квартал 2026 года. По итогам квартала выручка нефтяника выросла на 41% г/г до 517 млрд руб., а чистая прибыль взлетела почти в 4 раза до 146 млрд руб.

За счёт крайне эффективного НПЗ "ТАНЕКО" татарский нефтяник является одним из ключевых бенефициаров аномально высокой маржинальности переработки. В 3-м квартале маржинальность данного направления оставалась на крайне высоком уровне из-за конфликта на Ближнем Востоке, топливного кризиса в РФ и небольшого ослабления рубля. В результате демпферные выплаты за 3-й квартал превысили 300 млрд руб., что стало максимальным значением  апреля 2022 года.

"Татнефть" исторически выплачивает дивиденды за 3-й квартал в размере 50% чистой прибыли по РСБУ. По нашим оценкам, за счёт сильной отчётности выплаты за 3-й квартал составят 31,4 руб. на акцию, что соответствует 4,9% доходности на а.о. и 5,0% на а.п. Отметим, что расчётный дивиденд за 3-й квартал сопоставим с выплатами за первое полугодие.

Мы сохраняем умеренно положительный взгляд на оба типа акций "Татнефти", несмотря на их значительный рост в последние месяцы. Конъюнктура для компании остаётся позитивной, а наличие чистой денежной позиции, на наш взгляд, может позволить по итогам 2026 года направить на дивиденды до 100% свободного денежного потока. Наша целевая цена по обыкновенным акциям составляет 747,0  руб. (апсайд - 16%), а по привилегированным - 705,9 руб. (апсайд - 13%).

Создание и тестирование роботов на MQL5. Написание советников (EA). Наличие кастомных индикаторов для трейдеров. 6000+ бесплатных роботов и фриланс-платформа для заказа робота под ключ.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 27.10.2026.