Дивиденд сети "Мать и дитя" за 2025 год может составить 86 рублей на акцию
Сегодня в информационном поле появилась новость о возможной покупке популярной сети лабораторий «Инвитро» сетью клиник «Мать и дитя».
Потенциальное приобретение сети «Инвитро» сможет оказать благоприятное влияние на бизнес «Мать и дитя». Сделка позволит компании усилить положение в сегменте лабораторной диагностики, увеличить клиентскую базу, расширить кросс-продажи. Вместе с тем данное приобретение позволит клинике расширить свое присутствие в регионах.
Тем не менее пока неясно, состоится ли сделка, а дела у «Мать и дитя» даже без нового выгодного приобретения идут хорошо. Не так давно компания завершила покупку сети оператора медицинских центров в СНГ «Эксперт» (ООО «МЦ Эксперт») за 8,5 млрд рублей, добавив 18 клиник в 4 новых регионах, что позволит увеличить годовую выручку на 28%, до 42-43 млрд рублей уже в 2025 году.
Немаловажно, что «Мать и дитя» является одной из немногих публичных компаний на российском рынке без проблем с долговой нагрузкой — на конец 2024 года у компании отсутствовали заемные средства на балансе, а капитальные затраты полностью покрывались денежными потоками от операционной деятельности (CAPEX к OCF в 2024 году составил 20,5%). Денежные средства на конец 2024 года составляли 6 млрд рублей.
Также стоит сказать, что e сети клиник сильная финансовая позиция, высокий запас ликвидности, что позволяет компании инвестировать в расширение сети медицинских учреждений и спектра предоставляемых услуг, а также придерживаться регулярных дивидендных выплат. Мы ожидаем дальнейшего роста финансовых показателей и сохранения высокой дивидендной доходности. По нашим оценкам, дивиденды за 2025 год могут составить порядка 86 рублей на акцию, что предполагает доходность около 8% по текущим ценам. Кроме того, топ-менеджмент компании на недавней инвестиционной конференции заявил о том, что компания не планирует отказываться от дивидендов и будет стараться выплачивать их стабильно два раза в год.
Наш таргет по акциям «Мать и дитя» — 1300 рублей (покупать).