Дивиденд "Астры" может составить 4,68 рубля на акцию

Группа Астра сегодня сообщила, что 13 апреля ее совет директоров рассмотрит и объявит рекомендацию по дивидендным выплатам за 2025 год. Для рынка это важный сигнал, потому что компания уже обновила дивидендную политику и теперь ориентируется только на годовую выплату, а не на промежуточные дивиденды внутри года.

По новой редакции дивидендной политики Астра при отношении чистого долга к скорр. EBITDA минус CAPEX не выше 1x компания может направить на дивиденды не менее 25% скорректированной чистой прибыли за вычетом капзатрат.

История выплат у Астры как у публичной компании пока короткая, но уже показательная. В 2024 году компания платила трижды, 7,89 руб. на акцию за первый квартал, 2,644669 руб. — за январь – сентябрь и 3,1475 руб. по итогам 2024 года. Всего между акционерами было распределено около 13,68 руб. на каждую долевую бумагу. Но важно, что эти выплаты шли еще по старой политике, когда промежуточные дивиденды были допустимы.

По итогам 2025 года база для расчета стала немного скромнее. Выручка компании выросла на 18% г/г, до 20,4 млрд руб., EBITDA увеличилась на 23% г/г, до 8,1 млрд, чистая прибыль составила 6,05 млрд руб., но скорректированная чистая прибыль минус CAPEX снизилась до 3,93 млрд руб. При минимальной норме в 25% это дает около 982 млн руб., или примерно 4,68 руб. на акцию. С учетом низкой долговой нагрузки (0,25x) и того, что менеджмент заранее указал на наличие средств для выплаты, прогнозируем рекомендацию в районе 4,7–5 руб. на акцию, что обеспечит доходность около 1,8–1,9% к текущим ценам. В целом для компании «роста» из ИТ-отрасли этот размер дивидендов считаем вполне приемлемым.

 Мы сохраняем таргет по акции Астры на горизонте года на уровне 360 руб. с потенциалом роста около 37%, который будет реализован посредством дальнейшего масштабирования бизнеса и увеличения прибыли. Рейтинг — «держать».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией