Дивиденд "Акрона" за 2024 год может составить до 378 рублей на акцию

С начала основной сессии 24 марта на Мосбирже акции производителя минудобрений Акрон снижаются на 0,77%, до 16,844 тыс. руб., в целом двигаясь наравне с рынком.

Компания представила неоднозначные результаты по МСФО за 2024 год. Ее выручка выросла на 10%, до 198,2 млрд руб., а EBITDA сократилась на 12%, до 60,7 млрд руб. Это стало результатом снижения операционной прибыли на 28%, до 52,1 млрд руб., по причине роста транспортных расходов на 34% г/г, а также повышения общих, коммерческих и административных расходов на 74 г/г, обусловленного, в частности, ростом экспортных пошлин в 3,6 раза.

Вместе с увеличением процентных расходов на 33% г/г это привело к снижению чистой прибыли на 15% г/г, до 30,5 млрд руб. Долговая нагрузка по NetDebt/EBITDA поднялась с 0,37 до 1,7 из-за роста чистого долга, но остается на комфортном для компании уровне (нормальное значение для отрасли находится в пределах 2–2,5).

Свободный денежный поток Акрона за отчетный период сократился на 28%, до 20,4 млрд руб. В соответствии со своей дивидендной политикой компания распределяет среди акционеров не менее 30% чистой прибыли по МСФО за год. По итогам 2023-го на дивиденды было направлено 44% прибыли. Если на эти выплаты за 2024-й будет также выделено 44–45% чистой прибыли, дивиденд составит 372–378 руб., или на 11–12% меньше, чем годом ранее.

Наш таргет по акции Акрона на горизонте года — 1700 руб.