Диапазон 11,5-12 рубля останется актуальным для юаня до конца месяца

Индекс МосБиржи по итогам всех сессий во вторник вырос всего на 0,3%, закрывшись чуть выше поддержки - на уровне 2860 пунктов. Объемы торгов при этом упали почти в два раза, до 58 млрд руб. на фоне затишья перед заседанием ЦБ в пятницу, где ожидается снижение ключевой ставки на 50 б.п., но также важны будут комментарии регулятора. 

В лидеры роста вчера вышли акции Циана (+3,4%), расписки О’Кей (+2,7%) - на новостях о проведении 10 апреля ВОСА по делистингу с Астанинской международной биржи, что может приблизить окончательную редомициляцию в Россию. Ростом на 2,3% отметились привилегированные бумаги Сургутнефтегаза, отыгрывающие ослабление рубля, что в будущем повлияет на дивиденды ввиду наличия у компании валютной «кубышки». Акции Фосагро прибавили 2,13%, продолжая инерционный рост на фоне подъема цен на удобрения. В основе лежат опасения глобального перебоя поставок удобрений из-за конфликта на Ближнем Востоке. Акции Сбера (+1%) обновили максимумы за 7 месяцев ввиду заявления председателя правления банка о планах наращивания прибыли в текущем году и рекордных дивидендах за 2025 г. 

Хуже рынка смотрелись акции Сегежи (-1,8%), ММК (-1,8%), Селигдара (-1,5%). 

Сегодня мы ждем, что индекс МосБиржи останется в зоне 2800-2900 пунктов. Интересом могут пользоваться акции нефтегазового сектора, если цены на нефть Brent удержатся выше 100 долл./барр., а рубль продолжит ослабевать. Это также должно поддержать и спрос на бумаги экспортеров. Сегодня вечером выйдет последний перед приближающимся заседанием ЦБ блок статистики по инфляции за неделю и инфляционные ожидания населения за март. Вкупе с вышедшими вчера инфляционными ожиданиями предприятий за март, которые практически не изменились, полагаем, что сохранится достаточно оснований для дальнейшего снижения ключевой ставки, мы ждем как минимум -50 б.п. В этой связи на первый план могут выйти акции компаний с высокой долговой нагрузкой. 

Во вторник на рубль продолжила оказывать давление пауза в продажах валюты по бюджетному правилу, что позволило юаню вновь укрепиться – к концу торговой сессии китайская валюта смогла подняться в район 12 рублей, прибавив 1,5%. 

Пока мы не видим существенных поводов для полноценного закрепления китайской валюты выше отметки 12 рублей, ожидая коррекционного снижения юаня как за счет технического фактора – от текущих уровней участники торгов могут начать фиксировать прибыль по длинным позициям, так и за счет роста предложения иностранной валюты со стороны экспортеров, которые на следующей неделе будут готовится к пику налоговых выплат, приходящемуся на 30 марта. В результате, хоть и видим риски краткосрочного выхода китайской валюты выше, считаем, что диапазон 11,5 – 12 рублей останется актуальным для юаня до конца месяца.