Диапазон 11-11,5 рубля за юань останется актуальным до конца года

Вчера на российский рынок акций вернулись сдержанно позитивные настроения: индекс МосБиржи прибавил 1,1%, отыграв практически всю пятничную просадку и вернувшись к 2750 пунктам, правда, вновь при невысокой торговой активности. Учитывая не вполне четкий новостной фон по геополитике и давление на рынке нефти, в лидерах роста  оказались вновь бумаги-бенефициары ожидаемого снижения ставки (ГК ПИК: +2,2%; Ростелеком: +2,3%; МТС: +2,1%; Самолет: +1,7%), потребсектор, ведомый Инарктикой (+1,8%) и  ИКС 5 (+1,3%), а также поддержанный несколько более слабым рублем Сургутнефтегаз (оа: +3,5%; па: +1,0%), выглядевший чуть слабее других представителей «нефтянки» последнее время.

Из наиболее ликвидных бумаг выделим всплеск спроса на Татнефть (оа: +1,6%; па: +1,5%), не вполне очевидный на фоне слабости рынка нефти, а также уверенный рост котировок металлургов во главе с Норникелем (+2,1%) и Полюсом (+1,8%), отыгрывающими новую волну роста цен на драгоценные металлы.

Настрой на рост рынка в преддверии насыщенной значимыми событиями пятницы сохраняется, рассчитываем на развитие фазы восстановления индекса МосБиржи в направлении следующей «круглой» отметки, уровня 2800 пунктов. По-прежнему считаем, что ожидания по снижению ключевой ставки на 100 б.п., на что рассчитывают участники рынка, еще не в полной мере «в рынке».

В понедельник на валютном рынке сохранилась тенденция на ослабление рубля. Так, пара юань/рубль прибавила 0,4%, закончив сессию чуть ниже 11,3 рубля.

Прохождение на прошлой неделе юанем сопротивления на уровне 11,2 рубля говорит в пользу закрепления китайской валюты в диапазоне 11-11,5 рубля. На наш взгляд, он останется актуальным для юаня до конца года, что обусловлено текущим балансом спроса и предложения. При этом ближе к концу декабря рубль может перейти к восстановлению и отыграть часть потерь, в результате чего пара сместиться к нижней границе данного коридора. Поводом станет рост предложения иностранной валюты со стороны экспортеров в преддверии пика налоговых выплат, который приходится на 29 декабря.