Действия США могут убрать с рынка часть нефтяного профицита

США задержали еще один нефтяной танкер и как минимум преследовали другой, сообщают Коммерсантъ, Интерфакс и другие СМИ. ВМС США перехватили танкер Centuries, который под флагом Панамы вез 1,8 млн баррелей венесуэльской нефти на переработку в Китай. Также американцы преследовали танкер Bella 1, но итоги этой операции пока не ясны. Примечательно, что танкер Centuries не был в санкционных списках США. Президент США Дональд Трамп начал морскую блокаду Венесуэлы 16 декабря.

Влияние

Позитивно для цен на нефть, действия США могут убрать с рынка часть профицита. Разрыв между добычей и экспортом Венесуэлы может привести к переполнению нефтехранилищ и вынужденной консервации части нефтедобычи. Сейчас Венесуэла добывает порядка 0,7 миллионов баррелей в сутки (мбс) для поставок на мировой рынок. Выпадение этого объема из баланса не покроет и четверти профицита на рынке нефти в 4 мбс. Добыча жидких углеводородов в Венесуэле в 2014–2024 гг. снижалась в среднем на 10% в год и сейчас составляет 1 мбс.

Оценка

Премия за риск вряд ли превысит $5/барр. – среднюю цену на Brent на 2026 г. оцениваем в $63/барр. Исходя из объема поставок венесуэльской нефти на мировой рынок, перебои или даже отсутствие экспорта не вызовет сильного роста нефтяных котировок. С геополитической точки зрения риск конфликта США и Венесуэлы может, по нашему мнению, затронуть соседние Колумбию (добыча 0,8 мбс) и Гайану (0,9 мбс). Главный же фактор для поддержки нефтяных цен и их роста в среднесрочной перспективе — экономический. Бурение новой скважины в США в среднем уже нерентабельно, точка безубыточности — $69 в 2025 г. Текущие цены не сокращают дефициты бюджетов большинства стран ОПЕК+. В настоящее время у нас «Позитивный» взгляд на акции Роснефти на 12 месяцев.