Девальвация рубля делает нашу экономику привлекательнее, но в краткосрочном плане это не становится поддержкой для рынка

Медвежий тренд на рынке. Напоминаем для тех, кто забыл. Позитивное начало года сменилось продолжением движения вниз. Надо сказать, что движение вниз пока не критично, решающий уровень на наш взгляд будет в районе 500 пунктов по ММВБ. Поддержка достаточно серьезная, и для её пробития нужны веские аргументы. На сегодняшний день их нет. Открытие ждем негативное, примерно минус 0,5-1%, фьчерсы на американские индексы и падающая Азия не даст нам отыграть позитив в сырьевом секторе. История с поставками газа подходит к концу, и как говориться мы не прощаемся, а говорим до свиданья, до следующего нового года! Девальвация рубля, конечно, делает нашу экономику привлекательнее, но в краткосрочном плане это не становится поддержкой для рынка. Заявленный уровень в 35 рублей на наш взгляд недостаточен для остановки оттока средств, уровень 39-41 более справедлив. Конечно, в такой ситуации о контроле за инфляцией говорить не приходится, но из двух зол выбирают меньшее. Цены на нефть после небольшого отскока также спускаются на локальные уровни поддержки. Однако мы не оставляем позитивных ожиданий в этом секторе. Сырье использовали, в том числе, как инструмент инвестирования, и в сегодняшней ситуации с ликвидностью инвесторы все больше смотрят в сторону "вечных ценностей". При этом, как известно, нефть - ресурс не восполняемый, потребление, конечно, снижается, но, тем не менее, идет. Поэтому возврат в канал 50-70 на конец весны вполне логичен.