Deutsche Lufthansa: пора приземляться

Наша рекомендация по длинной позиции Deutsche Lufthansa (клиентская рассылка от 6 сентября) оправдалась - в ходе примерно 15%-ного роста с начала сентября акция достигла нашей прогнозной цены 15 евро.

Мы понижаем инвестиционный рейтинг акций Deutsche Lufthansa (ISIN: DE0008232125) до "держать" исходя из ряда фундаментальных и технических факторов.

Рост акций был отчасти обусловлен новостями о росте пассажирского трафика: 11 октября Lufthansa сообщила об увеличении выручки место-километр на 6,8%, а коэффициент занятости пассажирских кресел вырос на 2% до 82,6% в сентябре. Эти новости уже отыграны. К тому же, 14 октября Международная ассоциация воздушного транспорта (IATA) отметила замедление восстановления воздушных путешествий.

Кроме этого, росту способствовало повышение прогнозной цены аналитиками нескольких инвестиционных компаний.

Акция реализовала прогнозируемый потенциал роста и сейчас торгуется с премией по P/E Est по отношению к мировым аналогам, но P/B и P/S предполагают, что еще есть потенциал роста:

С технической точки зрения, коррекция в ближайшее время весьма вероятна, поскольку акция подошла к линии сопротивления на уровне примерно 15,20 евро, которую пробить с первого раза будет непросто:

Во-вторых, RSI достиг зоны перекупленности и составил 75%.

В-третьих, сегодня на графике нарисовался "харами", который указывает на то, что движение теряет темп и предупреждает о возможном горизонтальном движении.

Источник: Reuters

Ввиду вышесказанного, мы ожидаем консолидации цены на текущих уровнях до выхода результатов за 3кв 2010 г. 28 октября, которые могут предоставить идею для дальнейшего движения. Поскольку акция характеризуется среднеотраслевой недооцененностью по P/B и P/S, то положительные сюрпризы по чистой прибыли могут стать драйвером роста акции.