Детские игрушки развязали взрослую войну

8 августа британская The Daily Telegraph, ссылаясь на высказывания ряда китайских правительственных чиновников и экспертов, сообщила об угрозе Китая начать масштабную продажу находящихся у него государственных казначейских облигаций США, если Вашингтон введет против него торговые санкции. Причиной инцидента между двумя державами оказались детские игрушки. В начале месяца американская компания Fisher-Price заявила, что отзывает с рынка более миллиона штук детских товаров китайского производства в связи с наличием в них небезопасных химических веществ.

"Игрушечная война" - так окрестили в средствах массовой информации происходящие события - грозит обернуться совсем недетской игрой. Поскольку в настоящее время более половины валютных запасов КНР, эквивалентных 1,33 трлн долл., держатся именно в валюте и ценных бумагах США, эта угроза уже стала основной эмоцией рынка повлекшей за собой снижение доллара по многим валютам мира. "Видимо, время доллара как мировой резервной валюты подходит к концу, - говорит начальник отдела финансовых институтов Инвестсбербанка Игорь Суздальцев, - так как уменьшить степень своей агрессивности США не хотят, а это рано или поздно приведет к протестному сбросу доллара из резервов Китая и России. Причем держать резервы в падающем долларе крайне убыточно уже сейчас. Так, у Банка России, который активно покупает американскую валюту, по итогам 2006 года сложились накопленные отрицательные нереализованные курсовые разницы в сумме 214 414 млн. руб., или более $8 млрд.".

Курс доллара, зафиксированный Центробанком РФ на сегодняшний день, упал почти на 14 копеек и составил 25,3444 рубля/доллар. Эксперты отмечают, что американская валюта стремится к сентябрьскому уровню 1999 - го года - к отметке 24,8100 руб./доллар, и сегодня есть все основания полагать, что в сентябре текущего года данный ориентир будет вновь достигнут.

Курс евро также устремился вслед за долларом, предоставляя российскому рублю право продемонстрировать себя в качестве мировой резервной валюты. Воплощение на практике идей Владимира Путина, высказанных им 10 июня 2007 г. в ходе XI Петербургского международного экономического форума, становится очевидным. Тогда президент заявил, что "появление нескольких резервных мировых валют" становится неизбежным, а также что "Россия продолжит политику, направленную на повышение привлекательности своей национальной валюты – рубля".

На сегодняшний день США является основным торговым партнером Китая, их совместный товарооборот составляет 262,7 млрд., с положительным сальдо 144,3 млрд. американских долларов в пользу Китая. Если Китай начнет продавать свои резервы, превышающие триллион долларов, это вполне способно обрушить и без того слабеющую американскую валюту. Вполне вероятно, что руководство страны все же не решится на столь серьезный шаг. "Провокационные заявления о том, что Китай якобы способен воспользоваться данным рычагом экономического влияния, иногда раздаются, но больше похожи на блеф", - говорит генеральный директор российской консалтинговой компании Optim Consult Евгений Колесов. – "Во II квартале 2007 года экономика КНР продемонстрировала рост на 11,9%, ВВП составил 2,8 трлн. долларов США. Это самый высокий показатель роста за последние 12 лет, который беспокоит руководство страны. Однако, даже для предотвращения перегрева экономики Китай вряд ли будет пользоваться подобными механизмами отстаивания юаня – за счет дестабилизации доллара".

"США давно выступает с требованиями ревальвации юаня, считая, что валюта Китая является недооцененной. Ввозимые китайские товары оказываются дешевле товаров-аналогов, производимых в США, что отрицательно влияет на американских производителей",- именно так объясняет истинную причину конфликта аналитик "Собинбанка" Ирина Пенкина.

Качество импортируемого товара уже не раз становилось камнем преткновения между Соединенными Штатами и Поднебесной. Помимо игрушек с американского рынка отзывались лекарственные средства, предметы личной гигиены и продукты питания. Вследствие чего по приказу Джорджа Буша была создана специальная комиссия, призванная отслеживать китайский импорт. В подобных действиях власти КНР усмотрели излишнюю предвзятость и пригрозили в ответ обвалить американский доллар.

Если предположить, что массовый "сброс" американских гособлигаций и валюты все же произойдет, то в первую очередь пострадает как раз китайская экономика. "США и Китай являются странами, которые связывают не только торговые отношения. Экономики этих стран тесно взаимодействуют друг на друга. С США Китай имеет не только самый большой товарооборот (более 100 млрд. долл. в год). Большая часть золотовалютных резервов Китая (более 900 млрд. долл.) находится в казначейских облигациях США. Продажа этих активов, либо замещение их, например европейскими гос. облигациями, приведут к существенным движениям на мировых фондовых рынках", - прогнозирует Ирина Пенкина.

Сегодня Соединенные Штаты не в том состоянии, чтобы инициировать войну. По словам управляющего партнера компании Kesarev Consulting Евгения Рошкова, Америка крайне зависима от Китая (по всему спектру экономических отношений) – и полноценной торговой войны быть не может. Это скорее продолжение череды сигналов правительству КНР с просьбой несколько скорректировать свою торговую и валютную политику.

Скорее всего конфликт между двумя странами будет все-таки улажен, хотя полностью исключать самое страшное все же не стоит. "Есть здравый смысл, и есть реальность. В 1913 году вышла замечательная книга, которая рассказывала, что мировая абсолютно невозможна, потому что весь мир взаимосвязан друг с другом товарными и финансовыми потоками. Но 1914 год продемонстрировал совсем иное положение дел. Сегодня здравый смысл вроде бы подсказывает, что дальнейшее развитие торговый войны вряд ли произойдет, но что будет на самом деле сказать трудно", считает аналитик компании "Тройка Диалог" Антон Струченевский.

Пока попытки Соединенных Штатов воздействовать на Китай не увенчались успехом. На введение торговых санкций для ввоза товаров и попытку регулирования курса юаня Китай отвечает угрозой выведения активов ЗВР из американских казначейских облигаций. И несмотря на то, что Китай вряд ли примет эти меры, оказывать серьезное воздействие на мировые фондовые рынки взаимоотношения двух держав все же будут.

Лариса Макеева, Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B (B)
Макроэкономическая ситуация в CША	B
Макроэкономическая ситуация в России	B (C)
ПОЛИТИКА
ЕС вновь выступил в поддержку независимости сербского Косово	B
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B (C)
Уровень мировых цен на металлы	A (B)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
ТГК-5 и ОГК-5 смогут разместить деопзитарные расписки за рубежом	C
ЧТПЗ и ПНТЗ наращивают производство	C
Банк "Возроэждение": хорошие рез-ты по МСФО за 1 полугодие 2007 г.	B
Тольяттиазот увеличили налоговые претензии	B

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный