Децентрализованные биржи как инструмент в торговле криптовалютами в условиях санкций

11.03.22 11:31 Криптоновости и комментарии
Савич Павел
руководитель аналитической службы delta.theta

За последние три года сектор криптовалют кратно вырос не только по капитализации, но и по уровню развитию технологий. Несмотря на универсальность технологии блокчейн, лучше всего она реализована в секторе финансов.

До текущего момента основным драйвером развития индустрии были централизованные криптоплощадки - биржи, компании, протоколы. Однако ситуация с санкционными списками показала их крайне уязвимое положение. В условиях, когда отрасль, по причине своей новизны и технологичности, находясь на начальном этапе регулирования, столкнулась с необходимостью реагирования и соблюдения строгих ограничительных практик, применяемых на развитых рынках, привела к угрозе прямого конфликта бизнеса и государства.

В таких условиях большинству централизованных бирж и сервисов проще подчиниться, чем вступать в сложно прогнозируемые разбирательства с регулирующими органами.

За последние несколько недель финансовый мир сильно преобразился. На сегодняшний день идет активное отключение граждан РФ от любых финансовых цепочек. Уже прошлись по брокерам, платежным системам. Очевидно, что вопрос отключение или ограничения доступа со стороны криптобирж - это вопрос времени. Что же делать в подобной ситуации?

Стоит отметить, что примерно 17 млн россиян являются пользователями криптовалюты в размере не менее $200 млрд. Российская Федерация традиционно входит в топ-5 среди держателей и участников рынка криптовалют. Конечно, часть средств хранится на холодных криптокшельках, однако судя по объему торгов BTC/RUB за последнее время (по данным аналитического сервиса Kaico) гораздо большая часть используется в торговле на централизованных биржах. А это зона огромного риска блокировок и изъятия средств.

Работа с централизованными биржами на данный момент означает прохождение KYC/AML (Know -you-clients/anti-money laundering - процедуры для установления законности происхождения средств у клиента) - но это не самая большая драма. Самая большой риск состоит в том, что Вы отправляете средства на биржу. То есть Вы не контролируете средства на централизованной площадке. Централизованные площадки никак не регулируются, и как они себя поведут в моменте - никто не знает. Несмотря на публичную позицию об отсутствии планов ограничивать пользователей, американская Coinbase уже заблокировала 25 000 адресов из России. Какая биржа будет следующей - вопрос октрытый.

Однако, есть альтернативные площадки - децентрализованные протоколы. Суть подобных решений в том, что Вы контролируете полностью свои средства и проводите прямые сделки p2p. Между Вами и Вашим контрагентом в момент совершения сделки нет третьего лица или какого-либо централизованного хранилища средств. Вы также не обязаны проходить процедуры  KYC/AML. На данный момент на рынке представлено множество платформ подобного рода, крупнейшими из которых являются децентрализованная биржа Uniswap и агрегатор децентрализованных своп бирж 1inch. При этом следует иметь ввиду, что из-за технических особенностей работы блокчейна при использовании децентрализованных бирж существует риск проскальзывания цены на больших объемах и риск потерь на задержке при обновлении цены (риск impermanent lose – "риск непостоянных потерь").

Решить проблему impermanent lose позволяют протоколы, где можно выставлять лимитные ордера. Например, такая возможность есть на delta.theta.

delta.theta является децентрализованным протоколом. Это значит, во-первых, что Вы осуществляете сделки p2p и Ваши средства всегда находятся под вашим контролем, а не хранятся на адресах третьих лиц. Во-вторых, как и все децентрализованные протоколы, delta.theta не требует KYC/AML, соответственно нет риска блокировки средств.

Особенность платформы delta.theta в части самого торгового функционала связана с использованием опционов как инструмента, аналогичного лимитным ордерам на спот рынке - продажа колл/пут опционов может восприниматься как отложенный лимитный ордер, но при выставлении которого продавец получает дополнительную премию (причем довольно высокую - в зависимости от срока опциона и вида базового актива 3-7% от размера ордера).

Комментарии

Загружаем...