Дети не в порядке (Однако банки в порядке)
Чтобы получить полные эпизоды всех бесплатных подкастов The Motley Fool, посетите наш подкаст-центр. Когда вы будете готовы инвестировать, ознакомьтесь с этим списком из 10 лучших акций для покупки.
Полный текст ниже.
Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотреть акции »
Стоит ли инвестировать $1,000 в Robinhood Markets прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Robinhood Markets, учтите следующее:
Команда аналитиков Stock Advisor от The Motley Fool только что определила, что они считают 10 лучшими акциями для инвесторов на данный момент… и Robinhood Markets не вошла в этот список. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $602,049!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,105,092!*
Сейчас стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,028% — это значительно превышает 190% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших, доступный, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.
*Доходы Stock Advisor на 20 октября 2025 года.
Этот подкаст был записан 14 октября 2025 года.
Эмили Флиппен: Мы разбираем отчеты банков и пытаемся понять между Robinhood, пивом и каннабисом, действительно ли молодежь делает правильный выбор. Это Motley Fool Money. Сегодня вторник, 14 октября. Добро пожаловать в Motley Fool Money. Я ваш ведущий, Эмили Флиппен. Сегодня со мной аналитики Джейсон Холл и Джефф Санторо. Ребята, я действительно рад обсудить некоторые изменения, которые мы видели в течение прошлого года, в том числе 250% рост акций Robinhood и снижение потребления пива и алкоголя до рекордно низких уровней в Соединенных Штатах. Но сначала я знаю, что у нас есть очень важные организационные моменты, связанные с новостями дня и отчетами банков. Я имею в виду, нам действительно стоит поесть овощи, прежде чем переходить к десерту. Джейсон, каждый квартал множество банков публикуют квартальные результаты, что действительно запускает сезон отчетности. Ты лучше аналитик, чем Джефф и я, потому что ты на самом деле с нетерпением ждешь этих отчетов каждый квартал. Но сегодня мы видим много общих превышений, похоже, и сделок, торговля. Все это активно в первом полном квартале. Когда ты смотришь на эти отчеты, что ты думаешь, инвесторы должны вынести из этого?
Джейсон Холл: Прежде всего, я бы сказал, что многие люди будут оспаривать, стоит ли считать кого-то, кто ждет отчеты банков, лучше, чем кого-то вроде тебя, Эмили. Я просто хотел это сказать. Но нет, это определенно важно, с чем мы имеем дело. Мы получили результаты от трех из четырех крупнейших банков США. JP Morgan, Wells Fargo, Citi отчитались, и, конечно, инвестиционный банковский гигант Goldman Sachs. Все они представили действительно сильные результаты в прошлом квартале. Citi и Wells, их бизнесы по разным причинам долгое время испытывали трудности, и мы видели серьезную работу Джейн Фрейзер, CEO Citi, которая старается разрушить эту неповоротливую низко прибыльную империю, построенную ее предшественниками, и попытаться превратить Citi в более стройный и прибыльный банк. Мы увидели некоторое прогресс в этом квартале, действительно сильный рост доходов и прибыли. Даже после воздействия почти трехсот миллионов долларов списания, связанного с частичной продажей Banamex, его международного дочернего предприятия, качество кредитования также остается на хорошем уровне. Возврат на собственный капитал увеличивается. Стоит отметить, что это все еще значительно ниже, чем у его аналогов, но движение в правильном направлении. Если мы посмотрим на Wells, аналогично, он находится на большом подъеме. Он только что отчитался о первом полном квартале без ограничения активов, наложенного ФРС. Если вернуться к 2018 году, когда это ограничение было введено. Это часть наказания. Вы помните скандал с фальшивыми счетами.
Эмили Флиппен: К сожалению.
Джейсон Холл: Мы наконец-то свободны от этого, и Wells может снова начать увеличивать свои активы. Прибыль увеличилась на 9%. На самом деле это в основном из-за сборов, включая инвестиционные банковские и карточные сборы. Теперь чистый процентный доход, это деньги, которые он зарабатывает на кредитах после выплаты процентов по депозитам, увеличился на 2%. Другие части бизнеса также способствовали росту. Балансы по кредитным картам немного увеличились. Это также отметили JP Morgan Chase, который является крупнейшим эмитентом кредитных карт.
Эмили Флиппен: JP Morgan всегда был исключением из правила для банков в отношении его относительной производительности. Я знаю, что Джефф каждый раз, когда у нас есть эти банки, отчитывающиеся о доходах, всем интересно, что сказал CEO Джейми Даймон. Кажется, что это всегда горячая новость для нас. Сказал ли он что-нибудь, что привлекло ваше внимание?
Джефф Санторо: Что ж, каждый раз, когда банки отчитываются, мне интересно услышать, что говорит Джейми Даймон, потому что я чувствую, что он часто пессимистичен, когда все идет хорошо, но никогда не кажется, что предсказываемый им крах действительно происходит. Я знаю, Джейсон, ты собираешься немного поговорить о том, что он сказал, но никто никогда не кажется, чтобы замечать это. Это, вероятно, другой подкаст, но мне интересно, что ты думаешь, Джейсон.
Джейсон Холл: Джефф, я знаю, ты хочешь сказать, что Джейми Даймон всегда ошибается со своими пессимистичными прогнозами. Я не думаю, что он действительно делает предсказания, скорее просто пытается смягчить худшие тенденции рынка, чтобы не допустить колебаний между крайностями настроений, либо пессимистичных, либо оптимистичных. Честно говоря, я был немного удивлён, что он был немного более сдержан в своих комментариях после этого квартала, указывая на то, что хотя есть слабые места, он не был таким пессимистичным, отмечая, что потребитель и экономика остаются действительно устойчивыми. На самом деле, комментарии, которые он сделал, и CEO Чарли Шарф сказали почти одно и то же.
Джефф Санторо: Я не следую за сектором банков так внимательно, как ты, Джейсон, но одна вещь, которая мне интересна каждый квартал, это то, насколько хорошо или плохо эти банки, похоже, делают, кажется, связано с тем, какой тип банковского дела они специализируются и что происходит в экономике. Прямо сейчас мне действительно интересно увидеть, как банки, которые сосредоточены на таких вещах, как слияния и поглощения, которые имеют большой объем торговли, если они занимаются брокерскими сделками и подобным. Думаю, если мы увидим продолжающийся бум экономики, эти банки, деятельность по слияниям и поглощениям, думаю, все это продолжится, и эти банки должны делать хорошо. Что меня беспокоит как инвестора, так это если мы увидим спад, и мы увидим его в какой-то момент, это всего лишь вопрос времени. Я чувствую, что это может действительно затормозить некоторые из этих бизнесов, которые показывают сильные результаты до сих пор в 2025 году.
Джейсон Холл: Джефф, это верно. Банки чрезвычайно цикличны. Они идут за экономикой. Честно говоря, это касается как коммерческих банков, так и инвестиционных банков. У этих разных сторон банков, которые универсальные банки имеют, немного того и другого. Мы находимся в странном месте, где все работает действительно хорошо. Те, кто имеет возможность тратить и занимать, продолжают это делать. Это как для отдельных лиц, так и для бизнеса. Если мы посмотрим на инвестиционный банк JP Morgan, он показал исключительные результаты. Сделки растут. Это не только сила экономики, но также результат администрации, которая готова позволить крупным слияниям происходить. Плюс фондовый рынок хороший. Вы говорили о торговом объеме. Но IPO также имеют большое значение. Morgan участвовал в IPO Circle и Figma, которые произошли недавно. Он также консультировал по сделке Walgreens, которая сделала эту компанию частной. Посмотрите на Goldman Sachs. Это один из его лучших кварталов за всю историю, получивший выгоду от тех же самых тенденций. Огромная торговая активность. Вы думаете о институциональной торговле. Это большой фактор для этих инвестиционных банков. У нас есть рефинансирование, ориентированная на бизнес администрация. Все эти вещи способствуют увеличению сделок. Большая сделка по приобретению EA за $55 миллиардов, это Goldman, который консультировал. Если все это сложить. Со стороны потребителей банки делают хорошо. Мы не видим никаких крупных немедленных рисков в экономике. Никто не предпринял больших шагов для укрепления своих балансов для неминуемых кредитных потерь. Если их комментарии не были мрачными, они были очень сдержанно оптимистичными по поводу экономики. Возможно, менеджмент свистит через кладбище и не так уверен, как они утверждают. Но я думаю, это просто больше доказательств того, что достаточно потребительского класса достаточно сильны, чтобы поддерживать экономику, и крупнейшие банки, я думаю, в значительной степени защищены от семей с средним и низким доходом, которые сейчас испытывают трудности.
Эмили Флиппен: Что ж, даже если мы прячем голову в песок, невежество может быть блаженством здесь. Далее мы разбираем, что привело к шокирующему превышению Robinhood в этом году, и есть ли что-то большее, чем просто мема. Оставайтесь с нами.
РЕКЛАМА: Привет. Это Ава из Vanta. В сегодняшнем цифровом мире правила соблюдения постоянно меняются, и завоевание доверия клиентов никогда не было так важно. Vanta помогает компаниям быстро стать соответствующими и оставаться защищенными с самой передовой автоматизацией AI и непрерывным мониторингом. Будь вы стартап, стремящийся получить свой первый SOC2 или ISO 27001, или растущий бизнес, управляющий рисками поставщиков, Vanta делает это быстро, легко и масштабируемо. Я не просто говорю это потому, что работаю здесь. Начните сегодня на vanta.com.
Эмили Флиппен: Добро пожаловать обратно в Motley Fool Money. Я хочу вернуться в 2021 год. Robinhood, приложение для торговли, ориентированное на молодежь, только что вышло на биржу. Бизнес имел короткий период относительного успеха, прежде чем опасения по поводу торговли опционами и конфиденциальности привели к падению акций. В течение нескольких лет платформа не делала много, но на рубеже 2024 года, похоже, этот идеальный шторм привел к резкому увеличению операционной прибыли. Объем торговли криптовалютами и опционами восстановился, высокие процентные ставки привели к сильным доходам с высокой маржей, и руководство перешло в режим сокращения затрат, снизив операционные расходы почти на 50%. Акции с тех пор значительно выросли. Но в 2025 году, похоже, акции продолжают расти. После роста более чем на 200% в 2024 году, акции выросли еще на 250% только в 2025 году. Джефф, когда я смотрю на эту производительность по сравнению с фундаментальными показателями, есть часть меня, которая может это понять, но с другой стороны, она все еще оценивается невероятно высоко — почти 30 раз объем продаж. Есть ли что-то здесь кроме мема?
Джефф Санторо: Для меня это история о том, как спекулятивные и азартные настроения повсюду на рынках прямо сейчас. Давайте вспомним, как Robinhood зарабатывает деньги. Вы немного об этом говорили. Большая часть дохода, 54% в этом последнем квартале, поступает от транзакционных доходов или платежей за поток заказов. Другими словами, каждый раз, когда кто-то торгует, они зарабатывают немного денег. Рынок процветает, люди взволнованы. Происходит много торговли, и вы увидите, что они будут иметь отличные кварталы снова и снова, пока это не замедлится. Просто в качестве примера, в последнем отчетном квартале их доход от торговли опционами вырос на 46%, от акций — на 65%, и от криптовалюты — на 98%. Люди явно совершают сделки, и Robinhood получает выгоду. Теперь, я полагаю, вопрос в том, может ли это продолжаться, и здесь возникает фактор оценки. Я думаю, что может, при условии, что настроения, которые мы видим на рынке прямо сейчас, продолжают. Что меня беспокоит, так это их рост пользователей. В последнем квартале их финансируемые клиенты выросли всего на 10%, в то время как общие активы платформы выросли на 99%. Результаты явно поддерживаются тем, что больше людей торгует чаще, а не действительно сильным ростом пользователей. Стоит помнить, что в 2021 году, когда у нас в последний раз был рынок, аналогичный тому, каким он является сейчас, они представили $1.4 миллиарда в общих транзакционных доходах за тот год. Этот показатель снизился до $814 миллионов в следующем году, до $745 миллионов в следующем году, прежде чем вернуться к тем высоким уровням, которые мы видели в последнее время. Я думаю, что для этого бизнеса, в том виде, в котором он сейчас существует, и я знаю, что они вносят некоторые изменения, чтобы изменить это в будущем, я думаю, что они будут очень сильно связаны с циклом рынка, и это важно помнить для инвесторов.
Джейсон Холл: Джефф, я думаю, это правильно в том, что происходит сейчас. Но опять же, я думаю, важно думать о различиях между циклическими реальностями этих бизнесов и секулярными тенденциями. Да, это стремительный рынок, где акции и криптовалюта приводят к большинству результатов. Но посмотрите на BlackRock, который является абсолютным гигантом здесь, только что отчитался о 17% увеличении активов до $13.5 триллиона. Большая часть этого была результатом увеличения стоимости фондового рынка. Я думаю, что 10% рост счетов — это не то, на что стоит обращать внимание. Это невероятно насыщенный рынок. Это означает, что многие из тех клиентов, которых Robinhood привлекает, они забирают у кого-то. Это расширение рынка, и это менее просто игра с элементами геймификации и налогообложением, чем это было, когда Robinhood впервые появился. Поскольку он добавляет больше предложений, я думаю, это станет более привлекательным. Уровни удержания и брокерских компаний уже находятся в пределах 90-х для всей отрасли. Цель Robinhood — удерживать молодых пользователей на десятилетия. Вот что они хотят сделать. Так же, как и с банками, есть циклическая реальность, но секулярные ветры благоприятны. Те же молодые пользователи, которые выбирают Robinhood сейчас, они получат огромную часть передачи богатства на сумму более $100 триллионов от бумеров к их детям и внукам в ближайшие пару десятилетий. Многое из этого будет уходить с наследственных платформ. Если Robinhood сыграет свои карты правильно, это перейдет в счета Robinhood.
Эмили Флиппен: Он определенно показал результаты лучше, чем я ожидал. Я скажу, что, насколько я неправильно оценивал эту компанию за последние пару лет, я думаю, что покупка сегодня — это покупка на пике хайпа, так сказать, и это может быть интересным добавлением в хорошо диверсифицированный портфель, если и когда объемы торговли начнут падать, и тенденции начнут смещаться от Robinhood в отношении просто некоторого роста пользователей и объемов торговли, которые сильно зависят от внешних факторов. В моем понимании, это интересное время, чтобы добавлять Robinhood в диверсифицированный портфель. Далее мы разбираем, что вызывает снижение продаж алкоголя. Является ли это просто трендом или сейсмическим сдвигом, оставайтесь с нами.
Добро пожаловать обратно в Motley Fool Money. На прошлой неделе акция, которой я владею и которую исторически действительно любил, отчиталась о доходах, и я был расстроен. Constellation Brands. Тикер STZ — владелец пивных брендов, таких как Pacifico, Modelo и Corona. Они отчитались о доходах, и они исторически были немного более устойчивыми с точки зрения алкогольных брендов, но теперь они сталкиваются с тем же замедлением, что и такие компании, как Boston Beer. Правда в том, что люди просто пьют меньше алкоголя. Кажется, что руководство, особенно для Constellation Brands, отказывается признавать эту более широкую тенденцию и обвиняет в этом макроэкономическую среду. Хотя я уверен, что это частично правда, мне интересно, какова ваша реальность, когда вы смотрите на рынок алкоголя здесь, потребление алкоголя снижается квартал за кварталом, опросы показывают, что это продолжается уже некоторое время, где процент американцев, которые пьют алкоголь, находится на рекордно низком уровне. Джейсон, когда ты видишь этот тип изменения потребления, кажется ли тебе это чем-то временным из-за внешних факторов? Или это действительно постоянный сейсмический сдвиг на рынке?
Джейсон Холл: Не знаю, если бы я сказал, что это постоянно, но я думаю, что мы определенно можем считать, что это может быть генерационным сдвигом. Тенденция соответствует данным, что молодые взрослые менее склонны выходить в общественных групповых условиях, таких как бары, и становятся более социально изолированными, проводя больше времени в приложениях. Честно говоря, некоторые тенденции, которые привели к росту Robinhood, возможно, влияют на это. Мы можем говорить о негативных последствиях этого с точки зрения меньшей социальной активности, меньшего взаимодействия с реальными людьми в реальном мире. Я имею в виду, есть некоторые преимущества меньшего потребления алкоголя. В то же время есть также анекдотические доказательства того, что социальное использование алкоголя имеет некоторые положительные аспекты для общества, но, похоже, это больше, чем просто макроэкономика. В конце концов, история говорит нам, что существует обратная корреляция между экономическими факторами и потреблением алкоголя, т.е. люди склонны пить больше в трудные времена, а не меньше. Я также не верю, что GLP-1 или как-то подрывают индустрию закусок и алкоголя каким-либо образом на постоянной основе. Люди прекращают принимать GLP-1 в очень высоких темпах, потому что они заставляют себя чувствовать miserable. Затем они возвращаются к привычкам образа жизни, которые у них были до этого. Пока мы не увидим формулировки GLP, которые не заставляют большую когорту пациентов чувствовать себя плохо, я не верю, что эти препараты будут навсегда изменять паттерны потребления людей. Теперь, если пойти немного дальше, мы также видим тенденции снижения потребления алкоголя среди несовершеннолетних. Да, это неплохая вещь, но это то, что происходит. Джефф, возможно, у тебя есть чуть больше пульса молодых людей, чем у меня. В какие веселые наркотики нам стоит инвестировать для следующего поколения?
Джефф Санторо: Это отличный вопрос. Те, которые приносят мне деньги как инвестору, я думаю, будут тем путем, которым я пойду. Слушай, я знаю, что это неудовлетворительный ответ, но я думаю, что правда о будущем алкогольной индустрии, вероятно, лежит где-то посередине того, о чем мы говорили. Я думаю, что снижение потребления алкоголя, вероятно, является комбинацией факторов. Какая-то часть этого, вероятно, связана с макроэкономической средой. Я не думаю, что это полностью неправда. Данные, которые ты только что привел, Джейсон, о том, что молодые взрослые меньше общаются, пьют меньше в общественных местах, когда общаются. Я думаю, в этом есть правда. Я думаю, GLP-1 играют небольшую роль. Я думаю, это будет все эти вещи. Другой фактор, я не знаю, когда я был моложе, то, что ограничивало мое потребление алкоголя, когда я не зарабатывал много денег, было то, сколько я хотел потратить из своего дискретного дохода на алкоголь. Все данные показывают, что сейчас молодые люди сталкиваются с еще большими трудностями, начиная с высоких студенческих долгов и подобных вещей. Это может быть просто экономическим фактором с точки зрения того, где находится это поколение. Я думаю, что это колебание маятника, а не спираль смерти для алкогольной индустрии. Теперь, возможно, маятник не вернется полностью на прежний уровень. Я думаю, что возможно, мы увидим меньшее потребление алкоголя в будущем. Но, на мой взгляд, это может уравновеситься где-то между тем, что мы видим сейчас, и тем, что мы видели, возможно, пять или десять лет назад. Я думаю, что будет интересно наблюдать, как эти алкогольные компании справляются с каннабисом, когда и если он станет федерально легальным. Вы видели, что Constellation Brands уже вложила средства в Canopy Growth. Я думаю, мы увидим больше консолидации в этом пространстве между алкогольными компаниями и компаниями каннабиса, аналогично тому, как табачные компании диверсифицировались от сигарет, но все еще остаются в табачных продуктах. Я думаю, это будет интересно наблюдать за этой индустрией, когда мы будем двигаться вперед.
Эмили Флиппен: Некоторые из этих пивных брендов были более проактивными, чтобы подчеркнуть вашу точку о Constellation Brands по сравнению с компаниями, такими как Boston Beer, которые продолжали видеть, я думаю, что Джим Кох, временный CEO, сказал, что он видел что-то вроде того, что THC занимает долю в среднем однозначном числе пива в определенных штатах, где это легализовано. Они могут не инвестировать, но они определенно в курсе. В завершение, я собираюсь поставить вас обоих в затруднительное положение, возможно, за 10 секунд или меньше, если вам придется выбрать между инвестициями в широкий набор компаний, скажем, алкоголь против каннабиса. Я даже добавлю фармацевтику с GLP-1. В какую из этих отраслей вы считаете, что она превзойдет, и почему? Я быстро начну. Я скажу, что думаю, что это индустрия каннабиса. Я думаю, есть причина, по которой потребители продолжают смещаться туда. Это то, где много роста. Явно, она все еще разбирается с тем, что происходит, но я думаю, что через пять лет они, вероятно, относительно превзойдут. Джефф, что насчет тебя?
Джефф Санторо: Я думаю, что пять лет — слишком быстро для того, чтобы индустрия каннабиса превзошла. Я мог бы сделать эту ставку на более длительный срок. Я думаю, что алкогольные компании поймут это. Они научатся адаптироваться к популярным напиткам и научатся диверсифицировать свои портфолио. Я выбираю алкогольные компании.
Джейсон Холл: Каннабис, я думаю, имеет слишком много желтых флагов, и потребительский характер этой индустрии, упаковка брендов и продукты. Я думаю, это подрывает потенциал для того, чтобы кто-либо делал то, что делает табачная индустрия, то есть брать действительно дешевый продукт, находить базу клиентов, которая к нему привязана, и получать хорошие маржи. Могу я просто пропустить оба и выбрать Altria здесь?
Эмили Флиппен: Мне нравится эта идея. Знаете что? Я не могу дождаться. Слушатели, держите нас в ответе. Верните нас в 2030 году, и мы посмотрим, какая из индустрий — алкоголь, табак или каннабис — победила. Джейсон и Джефф, спасибо, что присоединились к нам.
Джейсон Холл: Спасибо, Эмили.
Эмили Флиппен: Как всегда, участники программы могут иметь интерес в акциях, о которых они говорят, и Motley Fool может иметь официальные рекомендации против или за них, поэтому не покупайте и не продавайте акции, основываясь только на том, что вы слышите. Все материалы по личным финансам соответствуют редакционным стандартам Motley Fool и не одобрены рекламодателями. Реклама является спонсорским контентом и предназначена только для информационных целей. Для получения полной информации о нашей рекламе и раскрытии информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими заметками о шоу. Для Джейсона Холла, Джеффа Санторо и всей команды Motley Fool, я Эмили Флиппен. Увидимся завтра.
Citigroup является рекламным партнером Motley Fool Money. Wells Fargo является рекламным партнером Motley Fool Money. JPMorgan Chase является рекламным партнером Motley Fool Money. Эмили Флиппен, CFA имеет позиции в Constellation Brands. Джейсон Холл не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. Джефф Санторо не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует JPMorgan Chase. Motley Fool рекомендует Boston Beer и Constellation Brands. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Founded in 1993 in Alexandria, VA., by brothers David and Tom Gardner, The Motley Fool is a multimedia financial-services company dedicated to building the world's greatest investment community. Reaching millions of people each month through its website, books, newspaper column, radio show, television appearances, and subscription newsletter services, The Motley Fool champions shareholder values and advocates tirelessly for the individual investor. The company's name was taken from Shakespeare, whose wise fools both instructed and amused, and could speak the truth to the king -- without getting their heads lopped off.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод