Десятилетия бюджетного дефицита во Франции обернулись болезненной «премией за риск»

После десятилетий бюджетного дефицита во Франции и неуклонного роста госдолга страны рынки пересматривают оценку рисков, связанных с Францией, пишет Bloomberg.

Инвесторы требуют более высокой доходности за владение французскими гособлигациями, фондовый рынок находится под давлением, а стоимость страхования банковских облигаций от дефолта резко возросла. В понедельник курс евро упал до минимума с мая 2025 года на фоне опасений, что нестабильность выйдет за пределы Франции.

На скорое улучшение ситуации рассчитывать не приходится. Представители крайне левых и крайне правых сил соперничают за право сменить центриста Эммануэля Макрона на посту президента, хотя до выборов остается еще более полугода. Правительство пытается принять бюджет, но сталкивается с жестким противодействием со стороны оппозиционно настроенных законодателей. Ситуацию усугубляют уличные протесты школьников и работников государственного сектора.

«Реальность настигает нас», — заявил премьер-министр Себастьен Лекорню, предупредив о стремительном росте стоимости заимствований.

Рынок французских гособлигаций, который раньше считался одним из самых надежных в Европе, теперь вынуждает заемщика предлагать инвесторам более высокую доходность. В этом году французские 10-летние облигации демонстрируют худшие показатели среди стран «Группы десяти» (G10): доходность этих эталонных бумаг с начала сентября выросла почти на 0,6 процентного пункта, достигнув 4,75%. В пятницу разница в стоимости заимствований на десятилетний срок для Франции и Германии увеличилась до 1,59 процентного пункта — это максимальная «премия за риск» со времен долгового кризиса в еврозоне 2012 года. Хотя с тех пор разрыв несколько сократился, инвесторы по-прежнему обеспокоены.

Ищете возможности заработать на арбитражных аномалиях? Попробуйте скринер статистического и межбиржевого арбитража на MOEX, NYSE, CME, Forex и криптобиржах. Подходит для парного трейдинга и арбитража (фьючерс/спот, межбиржевого).