"Делимобиль" выходит с облигациями под 22% — высокая ставка отражает риски
Делимобиль (ПАО «Каршеринг Руссия») — крупнейший оператор каршеринга в России, работающий в 16 городах, с автопарком около 27,3 тыс. автомобилей на конец I кв. 2026 года.
Основные параметры выпуска:
- Эмитент: ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд Делимобиль), Россия.
- Купон: фиксированный, до 22% годовых;
- Выплаты: ежемесячные
- Погашение: через 3,5 года (1260 дней),
- Рейтинг: АКРА: BBB+(RU), прогноз «негативный». НКР: ВВВ+.ru, прогноз «стабильный».
- Амортизация: нет
- Оферта: нет
- Объем выпуска: 1 млрд р
- Прием заявок: 17 июля.
Краткий анализ финансовых показателей: (1 квартал 2026 года)
- Выручка: 6,6 млрд р (+2,9% г/г)
- EBITDA: 9,2 млн р (+8,5% г/г) рентабельность около 14%.
- Чистая прибыль: убыток 1 млрд р (убыток 1,2 млрд р голом ранее)
- Капитал: 1,45 млрд р (-41% за 3 мес)
- Долг: 30 млрд р.
- Чистый долг/EBITDA: 4,8х (без аренды около 3х).
Итог, мое мнение: Делимобиль — это крупный игрок на рынке каршеринга, но с определенными финансовыми трудностями. В начале года у эмитента было много погашений, с которыми он справился, привлекая при этом кредиты. Хоть финансовые показатели и потихоньку улучшаются, долговая нагрузка остается большой. Компания сокращает затраты и пытается оптимизировать бизнес. Ситуация и перспективы для бизнеса непростые. За прошлый год рейтинговые агентства 2 раза понижали рейтинг компании. Отсюда и очень привлекательный купон.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Комментарии