Delek во втором квартале убытки оказались меньше ожидаемого, доходы не достигли прогнозов.

Delek US Holdings, Inc. DK сообщила о скорректированном чистом убытке во втором квартале 2025 года в размере 56 центов на акцию, что меньше как оценки консенсуса Zacks, так и убытка в 92 цента за аналогичный период прошлого года, благодаря снижению операционных затрат по сравнению с прошлым годом.

Чистая выручка сократилась на 16,4% по сравнению с прошлым годом и составила 2,8 миллиарда долларов, что отражает снижение доходов из двух сегментов (исключая внутренние сборы и доходы). Этот показатель также оказался ниже оценки консенсуса Zacks на 117 миллионов долларов.

Скорректированный убыток EBITDA диверсифицированной компании в области downstream-энергетики составил 170,2 миллиона долларов по сравнению с прибылью в 107,5 миллиона долларов за аналогичный период прошлого года.

30 июля 2025 года совет директоров DK одобрил регулярные квартальные дивиденды в размере 25,5 цента на акцию. Дивиденды будут выплачены 18 августа акционерам, зарегистрированным на 11 августа 2025 года.

Во втором квартале 2025 года DK продвинул свои ключевые приоритеты в рамках Плана оптимизации предприятия (“EOP”) и стратегии Суммы частей (“SOTP”). EOP превзошел ожидания, обеспечив примерно 30 миллионов долларов улучшения денежного потока в течение квартала.

Дочерняя компания DK Delek Logistics Partners DKL запустила новый газоперерабатывающий завод Libby 2, увеличив мощность переработки для производителей в округе Лиа, штат Нью-Мексико. DKL завершила выпуск долговых облигаций на сумму 700 миллионов долларов, срок погашения которых истекает в июне 2033 года. Сделка поддерживает продолжающуюся стратегию роста DKL, направленную на повышение финансовой самостоятельности и соответствует плану SOTP Delek.

В тот же период DK выкупила около 13 миллионов долларов своих обыкновенных акций и завершила дополнительный выкуп на сумму 7,5 миллиона долларов после окончания квартала.

Цена акций Delek US Holdings, Inc., Консенсус и Удивление EPS

Сегментные результаты DK

Рафинирование: Сегмент рафинирования сообщил о скорректированной прибыли EBITDA в размере 113,6 миллиона долларов, что является значительным увеличением по сравнению с прибылью в 42,1 миллиона долларов, зафиксированной в аналогичном квартале прошлого года. Кроме того, указанный показатель превысил нашу оценку прибыли в 92,6 миллиона долларов. Этот значительный рост прибыли по сравнению с прошлым годом был обусловлен более высокими спредами рафинирования. Бенчмарковые спреды Delek выросли в среднем на 11,4% во втором квартале 2025 года по сравнению с уровнем предыдущего года.

Логистика: Этот сегмент представляет собой долю Delek в DKL, публично торгуемом мастер-ограниченном партнерстве, которое владеет, управляет, разрабатывает и приобретает трубопроводы и другие активы в области midstream.

Во втором квартале сегмент зарегистрировал скорректированную EBITDA в размере 120,2 миллиона долларов по сравнению с 100,6 миллиона долларов в аналогичном квартале прошлого года. Этот рост был обусловлен влиянием W2W dropdown, дополнительными доходами от приобретения H2O Midstream 11 сентября 2024 года и приобретения Gravity 2 января 2025 года, а также более высокими оптовыми маржами. Однако этот показатель не достиг нашей оценки в 137,1 миллиона долларов.

Финансовые показатели DK

Общие операционные расходы во втором квартале снизились примерно на 15,3% по сравнению с прошлым годом и составили 2,8 миллиарда долларов. Delek потратила 164 миллиона долларов на капитальные программы за тот же период.

По состоянию на 30 июня 2025 года у компании было наличных и эквивалентов наличных на сумму 615,5 миллиона долларов и долгосрочный долг в размере 3,1 миллиарда долларов, с соотношением долга к общему капиталу примерно 91,3.

Консолидированный баланс Delek за тот же период включал DKL, который имел 1,4 миллиона долларов наличных и 2,2 миллиарда долларов долгосрочного долга. Исключая DKL, Delek сообщила о 614,1 миллиона долларов наличных и 889,3 миллиона долларов долгосрочного долга, что приводит к чистому долгу в 275,2 миллиона долларов.

Прогнозы DK на III квартал и 2025 год

Интегрированная downstream-энергетическая компания ожидает операционные расходы в диапазоне от 210 до 225 миллионов долларов, в то время как общие и административные расходы ожидаются в пределах от 52 до 57 миллионов долларов в третьем квартале 2025 года. Кроме того, компания ожидает, что расходы на амортизацию и износ составят от 100 до 110 миллионов долларов. Чистые процентные расходы прогнозируются в диапазоне от 85 до 95 миллионов долларов в третьем квартале.

Операционно компания ожидает, что общий объем переработки сырой нефти составит от 291,000 до 306,000 баррелей в день (bpd), при этом общий объем переработки ожидается в диапазоне от 302,000 до 317,000 bpd в третьем квартале 2025 года. Что касается отдельных объектов, ожидается, что рафинерия Tyler в Техасе будет перерабатывать от 73,000 до 77,000 bpd, рафинерия El Dorado в Арканзасе — от 79,000 до 83,000 bpd, рафинерия Big Spring в Техасе — от 69,000 до 72,000 bpd, а рафинерия Krotz Springs в Луизиане — от 81,000 до 85,000 bpd.

Компания ожидает увеличить свои прогнозы по EOP до диапазона от 130 до 170 миллионов долларов на основе улучшения денежного потока в режиме run-rate, начиная со второй половины 2025 года. Это увеличение по сравнению с первоначальной целью в 80 миллионов до 120 миллионов долларов.

Компания ожидает, что DKL предоставит прогноз скорректированной EBITDA на 2025 год в диапазоне от 480 миллионов до 520 миллионов долларов. DK ожидает оптимизации капитальной эффективности с меньшими капитальными затратами (capex) во второй половине 2025 года. На 2025 год компания ожидает общие капитальные затраты в размере 405 миллионов долларов, включая 141 миллион долларов на рафинирование, 235 миллионов долларов на логистику и 29 миллионов долларов на корпоративные нужды и другие расходы.

На данный момент DK имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать), а DKL имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций, имеющих рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Важные итоги финансовой отчетности в энергетическом секторе

Хотя мы подробно обсудили результаты второго квартала DK, давайте взглянем на два других ключевых отчета в этом секторе.

Компания Valero Energy Corporation VLO, расположенная в Сан-Антонио, штат Техас, предоставляющая услуги по переработке и маркетингу нефти и газа, сообщила о скорректированных прибылях во втором квартале 2025 года в размере 2,28 доллара на акцию, что превысило оценку консенсуса Zacks в 1,73 доллара. Тем не менее, чистая прибыль снизилась по сравнению с уровнем второго квартала прошлого года в 2,71 доллара. Лучшие результаты квартала можно объяснить увеличением маржи рафинирования на баррель переработки и снижением общей стоимости продаж. Положительные факторы были частично компенсированы снижением объемов переработки и объемов продаж возобновляемого дизельного топлива.

На конец второго квартала у компании было наличных и эквивалентов наличных на сумму 4,5 миллиарда долларов. По состоянию на 30 июня 2025 года ее общий долг составлял 8,4 миллиарда долларов, а обязательства по финансированию аренды — 2,3 миллиарда долларов.

Компания Halliburton Company HAL, расположенная в Хьюстоне, штат Техас, предоставляющая оборудование и услуги для нефтяной и газовой отрасли, сообщила о скорректированной чистой прибыли во втором квартале 2025 года в размере 55 центов на акцию, что соответствует оценке консенсуса Zacks, но ниже прибыли в 80 центов (скорректированной) за аналогичный период прошлого года. Данные отражают снижение активности в Северной Америке, частично компенсированное международным ростом.

По состоянию на 30 июня 2025 года у компании было примерно 2 миллиарда долларов наличных и эквивалентов наличных и 7,2 миллиарда долларов долгосрочного долга, что составляет соотношение долга к капитализации 40,4. Halliburton сообщила о капитальных затратах во втором квартале в размере 354 миллиона долларов, что выше нашего прогноза в 338,2 миллиона долларов.

Руководитель исследования назвал "Единственный лучший выбор для удвоения"

Из тысяч акций 5 экспертов Zacks выбрали свою любимую, которая, по их мнению, вырастет на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5 один из директоров исследований Шераз Миан выделяет одну, которая, по его мнению, имеет наибольший потенциал роста.

Эта компания нацелена на аудиторию миллениалов и поколения Z, генерируя почти 1 миллиард долларов выручки только в прошлом квартале. Недавняя коррекция делает сейчас идеальным временем для входа в акцию. Конечно, все наши элитные выборы не всегда выигрыши, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Nano-X Imaging, которая выросла на +129,6% за чуть более 9 месяцев.

Бесплатно: Посмотрите нашу топовую акцию и 4 других претендента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод