Что купить, пока ждешь дефолт в США?

Во всем мире следят за ситуацией с возможным дефолтом в США. Наблюдаются даже истерические настроения, несмотря на то, что американский президент Джо Байден заявил о его недопустимости. 

Так, какова вероятность дефолта, если трезво оценивать сухие факты? Пятилетняя страховка от дефолта CDS стоит 60 базисных пунктов. То есть почти ничего. Застраховаться можно за бесплатно. Поэтому рынок, на самом деле, не верит в возможный дефолт. 

К тому же, и у Байдена, и главы ФРС США Джерома Пауэлла есть возможность наложить вето на решение Конгресса и таким образом привлечь средства для погашения долгов. 

Но также важно смотреть в суть проблемы - есть ли возможность платить по долгам? Да, такая возможность у США есть. «У США не сильно больше в процентах от бюджета расходы на обслуживание долга по сравнению с Россией. И я так понимаю, заметно ниже, чем у Турции. Кстати, риск дефолта Турции, то есть страховки, составляет, если не ошибаюсь, 5 или 6%. Но вернемся к США. Риски сильно, даже неадекватно переоценены. И мне кажется, рынок слишком истерично к этому относится. Это не должно быть так. С точки зрения экономического смысла, то, что происходит, - это рутина. Каждые два года в США происходит вот такое представление», - заметил Тимур Нигматуллин, инвестиционный консультант ФГ «Финам».

Но, помимо повышения госдолга, у США есть проблемы с банкротствами региональных банков и высокой процентной ставкой. 

«Да, но в США 5 тысяч банков. Лет 30-40 назад было 15 тысяч. Это сложно зарегулированный бизнес. И это естественный процесс, когда количество банков сокращается. Да, вот таким неприятным способом. Но в народе это называется «дуть на воду». И потом это все рукотворные события. Банкротства банков и повышение ставки - это решение регулятора, - добавил Нигматуллин. 

Но, помимо с повышением госдолга, у США есть проблемы с банкротствами региональных банков и высокой процентной ставкой. 

«Да, но в США 5 тысяч банков. Лет 30 назад было 15 тысяч. Это сложно зарегулированный бизнес. И это естественный процесс, когда количество банков сокращается. Да, вот таким неприятным способом. Но в народе это называется «дуть на воду». И потом это все рукотворные события. Банкротства банков и повышение ставки - это решение регулятора, - добавил Нигматуллин. 

Помимо совета не волноваться по поводу госдолга США, эксперт рекомендовал российским инвесторам не держать кэш в портфеле. «Только длинные облигации и акции… Не нужно инвестировать в непонятные истории, надеясь угадать», - сказал инвестиционный консультант, добавив, что аналитики очень любят, к примеру, «Башнефть» и не зря. 

Действительно, выплаты по акциям «Башнефти» на этой недели оказались достаточно привлекательными. Но могут ли инвесторы на летний период или окончания историй, связанных с геополитикой, частично переложиться в электроэнергетику? 

«Я не понимаю идею электроэнергетики. Там мало раскрывается информации… Кто покупает «РусГидро», кто покупает ТГК-14?» - задался вопросом Нигматуллин.

Напомним, что конкретно кейс «РусГидро» сильно поменялся весной этого года. Также аналитик по электроэнергетике ФГ «Финам» Александр Ковалев резонно заметил, что, к примеру, есть идея по «Интер РАО». «Компания была нашим топовым пиком с февраля 2022 года. Но мы, конечно, давали рекомендацию на уровне рынка», - сказал он.